我国有色金属行业是国内进入期货市场最早的产业之一。20年来,期货市场促进了有色金属行业市场化定价机制的形成,降低了整个产业的运行风险,提高了产业运行质量和效率。中国有色金属工业协会副会长王琴华表示,目前,我国有色金属中的铜、铝、铅、锌四个大宗品种均已在期货市场上市,为这些品种的生产、流通和消费企业提供了低成本、高效率的风险控制手段,推动着企业从压缩生产成本、争取高价销售的传统管理模式,向运用期货市场综合指导生产经营、进行风险管理、锁定成本和利润的现代管理模式转变。
河南豫光金铅股份有限公司副总经理苗红强表示,2011年4月底和9月底白银价格的快速下跌,对于企业来说是生动的培训课。白银期货的上市提供了一个合法、有效的套期保值交易场所,有了上海期货交易所的白银期货交易平台,企业可以在锁定既得利润的同时,进行严格的套期保值,规避价格波动风险,保证企业的持续、长久经营。
据悉,2011年我国生产白银12348吨,其中电铅冶炼副产白银产量约8000吨,占白银总产量的65%;电铜冶炼副产白银产量约2500吨,占比20%。白银的综合利用生产,已成为我国铜、铅冶炼企业实现利润的重要来源。
苗红强认为,白银期货上市后,对于通过上期所交割品牌注册的企业,把标准银锭交到指定仓库后,注册成标准仓单,通过银行、企业、仓库三方协议,银行以仓库签发的标准仓单为质押物向企业办理贷款业务,可以缓解企业因库存商品而造成短期流动资金不足的状况。
此外,由于白银期货标准仓单的存在和可交割标准银锭的良好流动性,在国家有关部门的监管下,通过银行、企业、交易所、期货公司之间的金融创新,企业和企业之间、企业和银行之间可以开展白银租赁业务,如产银企业可以将自有银锭出租给用银企业,收取一定的利息,到期后用银企业归还标准银锭或等值资金;银行也可将企业质押的标准银锭临时出租给其他用银企业,既能取得一部分利息收益,又促进了实物的市场流通。
另外,白银期货上市除能促进传统的金融业务外,监管部门、金融机构、符合国家规定的交易所可以逐步探索开展白银ETF,以白银现货为依托,由基金公司或信托公司在交易所内公开发行ETF基金份额,销售给投资者,投资者像投资股票一样在证券市场进行交易。
王琴华认为,白银期货的推出,对我国白银产业,尤其是对副产白银的铜、铅冶炼企业意义重大。开展白银期货交易,有利于白银产业平稳健康发展:一是可以利用期货市场发现价格的功能,充实和增强价格信息,形成现货、期货价格相互影响、制衡的良性机制,为政府调控和企业经营提供决策依据;二是可以通过价格传导机制,将我国市场因素反映到国际市场,增强与国际市场的关联度,提高我国在国际白银市场上的影响力;三是期货市场严格的品牌注册等相关制度,体现了国家产业政策要求,有利于铜、铅冶炼等白银生产企业提升产品质量,引导产业加快淘汰落后产能,促进产业结构优化升级。