LME三个月期铜周四大幅上涨，受紧张的基本面推动，同时市场密切关注期铜是否会扩大涨幅。LME三个月期铜盘中一度接近每吨6,374美元的2007年高位，最终收报每吨6,275美元。LME铜库存本月下降幅度超过5%，进一步推动期铜价格上涨。
库存方面，昨日LME库存增加25吨至203675吨。近日库存减少，暂停持续增加势头，供应压力的减轻有望减少铜价的压力，而注销仓单再度上升，短期库存有望继续维持减少态势，而贴水也逐渐缩窄为13美元，季节性消费旺季特征显现。后市铜价能否持续反弹仍需视需求情况而定，特别是中国的需求，中国铜进口量的增加和LME库存的减少仍有望成为铜价在低位反弹的动力。近两日全球股市启稳，黄金原油也调整到位后再度走高，短期有望支撑铜价继续反弹。国内方面，华通现货57800元/吨，贴水200元，从现货情况看，上海进口铜货源仍然较充足对铜价行程压制，但价格急跌时需求涌现，会对价格形成支撑，下跌空间有限，目前现货的走势情况可关注期价急涨急跌时的交易机会。
技术上看，LME综合铜继续走高，短期关注价格在上次高点6370的表现，若得以突破，下一目标位预计落在6600。沪铜昨日跟随伦铜大幅走高，短期将测试60000的压力，由于昨日两市比值达到9.4以上，且现货基本平水，预计难以有主动行情，将跟随伦铜继续上行。预计cu0705开盘价58800附近。
NYMEX原油期货周四小幅下滑，期价未能创出新高之后，卖盘压力推低原油价格，且有天气预报称，美国东北部地区的气温将高于正常水准。4月NYMEX原油期货结算价下跌0.18美元或0.3%，报61.64美元。尽管原油期货下跌，但是RBOB汽油合约却触及6个月高点，受需求强劲等支撑。同时，市场人士担心在春夏驾车出游季节需求上升之际，炼厂可能面临问题。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格上涨0.32美元报每吨304.87美元。新加坡市场库存连续第二周下滑至1000万桶附近，同时石油巨头BP继续大举买入。技术上看，美油价格暂停升势，下方中长期均线系统支撑较强，而上方短期均线和62美元仍存压力，短期陷于震荡之中，进一步上扬有待于价格突破62美元。沪油昨日继续走高，升越3000，后市价格仍有进一步上行空间。操作上建议可继续持有多单。预计0705开盘3030附近。
北京中期投资部 陈园园
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