江南期货沪铜周报（3月12日-16日）

  一、简评

	本周，美国股市的持稳提振了期铜市场的信心，与此同时，LME铜库存呈现持续大幅减少的态势，几个月以来的现货贴水状况转变为升水，并且升水幅度进一步扩大，三个月期铜经过蓄势之后在周四的交易中一举形成了突破，上升空间被打开，最终收报于6610美元/吨，较上周收盘价涨497.5美元/吨，涨幅为8.41%
	上周五的SHFE铜库存增加6027吨的利空消息并没有对周一的沪铜市场产生较大的负面影响，中国海关公布的铜2月份进口数据和国家统计局公布的数据显示中国1-2月精炼铜产量减少1.8%激励铜价进一步上扬，最终沪铜0705合约收报61020元/吨，较上周收盘价涨3730元，涨幅为6.51%
LME三个月期铜向上形成了突破，如果将2月2日的5225美元/吨低点至2月26日的6360美元/吨看作是第一波上涨行情的话，那么从3月5日的5800美元开始的第二波上涨幅度应该不低于第一波的上涨幅（1100美元）。 LME方面的注销仓单继续维持在高位，库存有望继续减少，而国内方面，尽管SHFE铜库存继续大幅增加，但尚不足以对价格构成威胁。我们注意到，去年春节后SHFE铜库存峰值为6.6万吨，而目前为5.6万吨，在库存尚未突破6.6万吨之前，SHFE铜库存不会给市场造成心理上的压力。 尽管国内货源充足，但现货市场逐渐趋于活跃，买盘的强劲无疑传达了一个重要信息：在消费旺季，任何一次回调都将是一个好的买点。 从目前的情形看，铜价的上涨趋势良好，但操作上仍需要盘中把握，不建议追高，操作节奏以5日均线为止损。具体操作：每次买入均以前一根K线的中间价位为入场点，止损则以前一根K线的开盘价为止损点。

三、本周交易数据

合约	开盘	最高	最低	收盘	涨跌	涨跌幅
LME铜	6115	6620	6115	6610	497.5	+8.14%
沪铜0705	56910	61020	56770	61020	3730	+6.51%%

四、本周库存及国内现货价格数据

交易所	上周库存	本周库存	增减
LME	202575	194400	-8175
上海	46913	56109	+9196
COMEX	36994	35706	-1288

国内现货价格   日期    上交所期货价  长江现货价  华通现货价   广东现货价   02月28日   57740       58400       58400       59500 03月01日   57690       58550       58200       58600 03月02日   57340       57920       57500       58000 03月05日   55630       56600       56200       56000 03月06日   55890       56000       56500       56500 03月07日   56590       57100       56900       57500 03月08日   57850       57950       57800       58400 03月09日   57540       58400       58000       58200 03月12日   57680       57920       57800       58000 03月13日   58360       58660       58500       58600 03月14日   57680       57800       57900       58000 03月15日   58350       58620       58700       58800 03月16日   60720       60750       61000       61000 ???????????????????????????????? （注：上交所期货价为当月合约结算价，华通、长江、广东均取最高价） 七、基本面信息 央行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率 中国人民银行决定，自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.52%提高到2.79%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.12%提高到6.39%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。 本次上调金融机构人民币存贷款基准利率，有利于引导货币信贷和投资的合理增长；有利于维护价格总水平基本稳定；有利于金融体系稳健运行；有利于经济平衡增长和结构优化，促进国民经济又好又快的发展。 2007年全球精铜需求量将增长4.2％ 国际铜业研究组织(ICSG)周二预测，2007年全球铜需求量与供应量将继续增长。
　　ICSG表示，2006年精铜需求量达1716万吨，比2005年上升3.3%，预计2007年将增长4.2%至1788.4万吨。预计2007年全球铜矿产量增长6.8%至1620.4万吨。ICSG预测2007年精铜产量将增长3.8%，达到1805.9万吨。 中国2月铜精矿进口量为390,000吨，同比增加30% 北京3月15日消息，中国国家统计局周四公布数据称，2月铜精矿进口量为390,000吨，同比增加30%，2006年2月为300,726吨。 今年前两个月，中国共进口铜精矿720,000吨，同比增加23.1%。 中国今年2月未锻造的铜及铜材进口239,772吨--海关 据外电报道：中国海关周一公布数据显示,中国2月未锻造的铜及铜材进口239,772吨,未锻轧铝出口49,179吨. 海关此前公布,今年1月中国进口未锻造的铜及铜材229,077吨,同比增长44%;同期出口未锻轧铝54,025吨,同比下降40.4%. 中国1-2月精炼铜(铜)产量四十四点三八万吨,同比下降百分之一点八--国家统计局 据外电报道：中国国家统计局周四公布数据称,中国1-2月精炼铜产量44.38万吨,同比下降1.8%.2月精炼铜的产量为22.15万吨. 中国2007年2月以及1-2月基本金属产量 北京3月15日消息，以下是中国国家统计局周四公布的2007年2月以及1-2月的铜、铝等基本金属产量一览表(单位均为吨,精矿产量以金属含量计): 2007年2月同比% 1-2月 同比%  精炼铜(铜) 221,500 -4.8 443,800 -1.8 原铝(电解铝) 893,100 33.1 1,797,400 35.4 氧化铝 1,333,200 51.0 2,614,500 47.1 锌 281,700 6.9 561,300 22.1 铅 202,600 7.5 414,600 17.1 锡 11,444 18.1 23,293 24.8 金属镁(镁) 42,700 -0.2 86,900 24.5 铜精矿 49,300 -1.6 100,700 4.0 锌精矿 131,900 -18.2 257,000 -3.2 铅精矿 42,400 -3.2 81,600 3.6 钨精矿 4,112 -12.6 9,651 -13.2 锡精矿 3,000 -28.6 6,400 -22.9 江南期货 蒋东林
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