一周评述：
全球经济今年仍维持高速增长，增速不如去年
美经济预期好坏参半
央行加息将形成一定利空影响
挤仓将告一段落，不宜追高
上周LME3月期铜周上涨497.50美元／吨，涨幅达8.14%，库存大幅下降8175吨，现货升水重新走强至66美元／吨。国内期铜跟随上扬涨幅不及伦铜，现货上扬2900元／吨至60700元／吨，上海库存增加9196吨至56109吨。总体看，影响上周及后期铜价走势的因素有：
1、全球经济今年仍维持高速增长，增速不如去年
ECB官员上周表示通胀仍需遏制，市场人士认为6月底前欧元利率有望再升至4%，而欧元区经济仍稳健成长。OECD认为，随著美国经济增长放缓，欧洲在推动全球增长中将发挥更加重要的作用，其预计第一季度和第二季度美国经济分别增长0.5%和0.6%，欧元区经济两个季度将分别增长0.6%。
IMF预计07年及08年全球经济增长率料自去年的5.3%下滑至4.9%，下面是主要经济体具体预测值。
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2007 |
2008 | |
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美国 |
2.6% |
3.0% |
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欧盟 |
2.3% |
2.3% |
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日本 |
2.2% |
1.9% |
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中国 |
10% |
9.5% |
可以看出发达国家经济体增长较去年都有所滑坡，但仍将维持相对较高水平增长，美国经济衰退可能性较小。这铜价短期构成中性偏多影响，但中长期则构成相对利空影响。
2、美经济预期好坏参半
美国去年第四季贷款拖欠比率增加预示房产市场低迷，国际清算银行(BIS)认为美信贷市场或将整体走向转变，上周美国股市由此大幅下跌，也再次引发金融资产风险溢价的重估。美穆迪公司认为，美国次优抵押贷款市场存在的问题可能预示着全球金融市场流动性充斥的局面可能即将结束。美FED前主席格林斯潘认为，次优抵押贷款市场违约上升的风险可能波及其他经济领域，美政府也加大调查力度寻找次优抵押贷款业症结，以防事态恶化。美林证券认为若抵押贷款市场借贷标准提高将抑制总体房屋需求，并妨碍房市回暖，这提高了美国经济可能陷入衰退的几率，并增加降息预期。这将对铜价构成中长期利空的影响。
另外，据路透社调查，9月底FED下调利率至5%水平的几率占50%以上，市场预计今年通膨率可能在2.0%，明年料为2.4%。上月进行调查时预估分别为1.9%和2.3%。今年GDP成长率平均为2.5%，较一个月前的估值2.7%有所下降，对明年经济成长率的预估保持不变为3.0%，今年美国经济陷入衰退的几率仅有20%。经济成长放缓可能有助于遏制通膨压力。上周美国2月生产者物价指数月率成长1.3%，高于0.5%的预估值，对美通胀存在风险仍具一定支持。商品市场后半周走高也与此有一定关联。
总体看，中长期美经济减缓预期已基本一致，但减速程度及是否陷入衰退仍需后续经济数据判断，可以确定的是，后期铜价运行的经济基本面因素将不如去年。
3、央行加息将形成一定利空影响
中国1-2月规模以上工业增加值同比增长18.5%，高于之前预计的15.5%增幅；1-2月合计新增人民币贷款9,814亿元，创历史同期新高，接近去年全年水平的一半；1-2月城镇固定资产投资同比增长23.4%，低于此前预测的25%的增幅，但由于节日因素，该数据仍然对宏观调控有一定压力。
中国人民银行于3月17日发布公告，自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.52%提高到2.79%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.12%提高到6.39%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。本次加息的主要目的是控制货币信贷和投资的增长，平衡经济增长和结构优化。这次加息虽然具有突然性，但已在市场预期之中，对商品市场而言，由于信贷缩紧，加息的心理作用大于实际影响，因此对铜价将构成一定的利空影响。
4、近月挤仓和中国铜消费预期促使铜价走高
上周LME库存连续下滑，周下滑幅度达8175吨，注销仓单比例连续位于8%以上，现货升水也快速升至66美元／吨附近，而近月持仓处同期高位，中国精铜产量今年前两个月同比下降了1.8%，这令市场对中国进口需求增大产生预期，因此在诸多因素影响下，多头挤压空头的条件充分，期铜大幅上扬。笔者以为在第三个周三结束后，挤空因素及持仓因素均有所消化，而进口铜的到港压力以及消费能否迅速实质性增长，将使期铜短期上涨压力。
(北京中期 蔡晋荣)
美国商品期货交易委员会(CFTC)截止3月13日当周COMEX铜期货持仓报告：
合约单位：25000磅 总持仓量： 65156
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非商业 |
商业 |
总计 |
非报告头寸 | |||||
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多头 |
空头 |
套利 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
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4642 |
22907 |
4631 |
45244 |
25291 |
54517 |
52829 |
10639 |
12327 |
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较 2月27日当周总持仓量变化(-339) | ||||||||
| -565 | -1579 | 500 | 653 | 684 | 588 | -395 | -927 | 56 |
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各类交易商头寸占总持仓百分比 (%) | ||||||||
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7.1 |
35.2 |
7.1 |
69.4 |
38.8 |
83.7 |
81.1 |
16.3 |
18.9 |
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各项目下交易商数量 (交易商总数:119) | ||||||||
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18 |
48 |
22 |
41 |
32 |
76 |
90 |
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下周重要经济指标：(金国强 整理)
3月19日 星期一：日本央行召开为期两天的会议(至20日)
芝加哥联储2月份中西部制造业指数
3月20日 星期二：美联储公开市场委员会召开利率会议；日本央行货币政策会议后，日本央行行长福井俊彦召开记者会；日本央行3月经济报告
美国2月份新屋开工及营建许可
欧元区2月份对外贸易
英国1月份消费者物价指数
德国2月份生产者物价指数
3月21日 星期三：日本春分节，证券期货市场休市；英国央行公布3月7-8日货币政策委员会会议纪要
3月22日 星期四：欧洲央行管理委员会会议／此次会议并不公布利率决议
美国2月份领先经济指数
上海地区现货市场铜交易价格：(数据来源：上海有色金属网www。smm。com。cn)
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日期 |
1#电解铜 |
升贴水 |
平水铜 |
升水铜 |
进口铜 |
上冶 |
CCC铜 |
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03月12日 |
57650-57800 |
贴 50-升50 |
57650-57700 |
57700-57800 |
57600-57750 |
57850 |
57750-57800 |
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03月13日 |
58300-58450 |
贴 100-升50 |
58300-58350 |
58350-58450 |
58200-58550 |
58550 |
58500-58550 |
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03月14日 |
57550-57750 |
贴 50-升100 |
57550-57650 |
57650-57750 |
57500-57800 |
57800 |
57750-57800 |
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03月15日 |
58500-58650 |
50-200 |
58500-58550 |
58600-58650 |
58450-58700 |
58700 |
58700 |
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03月16日 |
60550-60800 |
贴 150-升50 |
60550-60680 |
60700-60800 |
60500-60800 |
60760 |
缺货 |
上海期交所铜库存：
日期：2007年3月16日 单位：吨
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仓库 |
上周库存 |
本周库存 |
库存增减 |
可用库容量 | |||||
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小计 |
期货 |
小计 |
期货 |
小计 |
期货 |
上周 |
本周 |
增减 | |
|
中储大场 |
6971 |
150 |
5613 |
150 |
-1358 |
0 |
193159 |
188554 |
-4605 |
|
期晟公司 |
12536 |
1744 |
14181 |
2244 |
1645 |
500 |
88256 |
87381 |
-875 |
|
国储天威 |
9739 |
6264 |
19684 |
11725 |
9945 |
5461 |
72764 |
61375 |
-11389 |
|
京鸿公司 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
20000 |
20000 |
0 |
|
中储吴淞 |
17667 |
2123 |
16631 |
2371 |
-1036 |
248 |
63231 |
63355 |
124 |
|
合 计 |
46913 |
10281 |
56109 |
16490 |
9196 |
6209 |
437410 |
420665 |
-16745 |
机构观点：
必和必拓：07年全球金属市场供应不会出现明显过剩
必和必拓指出，随着中国经济持续增长，欧洲经济强劲复苏，以及美国商业信心改善，全球经济展望继续保持乐观。一个更加健康的企业群体，匹配的货币政策，充分的流动性均对经济增长提供支持。石油价格有所回落，对减轻通货膨胀压力带来一些积极因素。一些地区失业率继续降低。
亚洲经济继续稳健增长，2006年，中国GDP增长达到10.7%，这已经是中国连续第4年实际GDP超过10%。中国收紧信贷和进一步控制投资，将在未来带来经济温和增长，但投资扩张仍然会继续。印度经济继续保持较大幅度增长，未来需要继续与经济改革过程中的矛盾做好平衡。日本近期经济增长开始减速，但商业投资和外部需求仍然非常强劲。美国经济由1年前的超强发展进入到了温和增长，反映在国内住房和建设领域增长逐渐减缓。当全球经济活动逐渐减慢的时候，西欧和发展中国家的需求增长仍然会起到缓冲作用。
短期内，预期全球经济会温和发展，但经济前景保持健康。亚洲经济的增长很可能会持续。必和必拓预计，中国经济增长会有所放慢，美国经济也将会低于2006 年水平，房地产行业软着陆、资本投资走强、能源价格回落都会支撑经济增长。西欧经济活跃和日本经济改善也会抵消美国经济减速的影响。
2006年，铜、锌、铁矿石、炼焦煤、动力煤、原油、天然气和铀的平均价格达到了自1970年以来的最高点，铝、镍和铅价格也超过了过去15～20年的平均最高水平。全球主要有色金属消费在1年里增长了5%～10%，同时，钢铁产品的消费增长也非常迅猛。
供应同样也在加快进行，但大多数金属商品处于供不应求状态。伦敦金属交易所(LME)主要金属的全部仓库库存继续保持在历史低位，总体库存与消费比例在30多年里处于最低水平，在很多行业里实际上已经突破库存底线。
对于2007年，市场并没有出现供应明显过剩的信号，尽管需求会随着地区经济活动的变化而发生变化。中国仍然会是金属需求的驱动力，那些更为成熟市场的消费者增加也会提供帮助，特别是欧洲和日本。
必和必拓预期，虽然美国经济对全球经济产生非常重要的影响，但其他OECD国家改善了的经济环境和正在崛起的新型工业国家的日渐重要，也在减少美国经济的影响力。
力拓公司预测2007年金属价格增长强劲
力拓公司称，预计2007年金属价格将继续升越历史平均水平，整个矿业正试图使生产及供应赶上需求增长的速度。
力拓公司(Rio Tinto PLC)12日称，鉴于中国经济增长似将持续以及产能增长受限，预计2007年金属价格将继续升越历史平均水平。
该公司首席执行官Leigh Clifford表示，整个矿业正试图使生产及供应赶上需求增长的速度。Clifford将于5月离职，届时Tom Albanese将接替该职位。
力拓公司与加拿大艾芬豪矿业有限公司(Ivanhoe Mines)缔结了战略合作关系，后者的主要资产是位于蒙古的Oyu Tolgoi铜金矿项目，预计该铜金矿最终铜产量将达14万公吨，第一个生产阶段为2008年至2009年。
荷银预测主要基本金属料将在2008年下跌，今年则表现不一
荷兰银行周四预测，主要工业金属价格料将在2008和2009年下滑，而今年各基本金属将涨跌不一：铜、铝和锌会下跌，镍和铅的表现则将优于其他基本金属。
在其最新全球矿业报告中，荷银将2007年平均铜价预测调降了13%至每磅2.40美元，2008年均价则调降16%至每磅1.90美元。上一次预测是在2006年12月15日作出。
“我们的论据并不在铜需求的增长，更多的在于铜供给最终走上增加的轨道，”该行称。
2007年镍价预测被上调82%至每磅11美元，铅价则被调升52%至每磅70美分。
2007年平均铝价预测被调升10%至每磅1.10美元，但仍低于2006年的1.17美元。
2007年锌价预测被上修8%至每磅1.40美元。
业界重要消息：
Antofagasta矿业集团06财年净利升至13.54亿美元
圣地亚哥3月13日报道，智利矿业集团Antofagasta13日宣布，该集团06财年净利润自05年的7.258亿美元升至13.54亿美元。
Antofagasta首席执行官Marcelo Awad表示，因该集团各铜矿产量小幅下降，预计该集团07年铜产量将较06年下降2%至456,000公吨左右。随着该集团在El Tesoro的持股比例在06年升至100%，预计该集团铜产量将有所上升。
Awad表示，受来自产业压力和矿产业独特因素的影响，该集团三大铜矿的资金成本将有所上升，但这些影响部分将由税费降低和强劲的副产品收益所抵消。预计到2008年，该集团铜产量将随着Los Pelambres铜矿的矿石品位的恢复而上升。
Awad称，铜市自12月中旬以来有所衰退，不过最近似乎已经恢复。随着铜价可能将从最近的疲软态势中恢复，预计铜价在07年仍将高于历史水平。然而，铜价如要回升到06年的平均水平的可能性较小，铜市场近期的波动性可能仍将延续。
铜市基本面在06年相当强劲，主要表现为低库存和高融资成本。随着库存水平逐渐上升，LME期铜价格在07年2月下跌了约240美分，较06年5月的峰值降低40%。
Awad称，由于中国缩减库存的势头逐渐缓和并可能结束，近期铜市似乎已经恢复。在07年，因中国铜需求继续增加且可能再次进行储备，这可能将有助于抵消美国需求温和下降的影响。由于铜总库存量仍然低于约两周半的消费量，这将支撑铜价超出历史水平。市场对07年铜均价的一致预期为上涨260美分，在08年将上涨230美分。由于投资基金在商品市场的作用增强，基金属价格对投资者信心也更为敏感，铜价也随之保持波动。
Awad表示，将Los Pelambres铜矿日产量扩大至140,000公吨的计划大体已较预定日期提前5个月完成，Mauro尾矿坝预定将于07年底之前竣工。
Awad称，自收购Equatorial Mining Limited后，该集团已持有El Tesoro铜矿100%股权，这提高了该集团的铜产量。
Awad还指出，该集团于06年启动的可行性研究也将有助于提高产量。对Esperanza矿的可行性研究将于4月份完成，预计其日均矿石产量将为90,000公吨并可能在2010年期间启动。此外，集团也启动了将Los Pelambres矿日产量提高至175,000公吨的可行性研究。
ICSG预计07年全球精铜需求量将增长4.2%
布鲁塞尔3月13日报道，国际铜业研究组织(ICSG)13日表示，06年全球精铜
需求量达到1,716万吨，较05年上升3.3%；预计07年将进一步增长4.2%至1,788.4万吨。
ICSG还预计，07年，全球铜矿产量将达到1,620.4万吨，较05年增长6.8%；
07年全球精铜产量将增至1,805.9万吨，增长3.8%。
赞比亚Luanshya铜矿工人接受公司的加薪22%提议
卢萨卡3月13日消息，一高级工会官员周二称，赞比亚Luanshya铜矿(LCM)工人已经同意了管理层提出的上调薪水22%的提议，结束了导致两周前罢工的紧张局面。
赞比亚矿山工人工会(Muz)秘书长Oswell Munyenyembe称，工会与Luanshya铜矿管理层定于周二稍晚签署加薪协议。 他称：“我能够确定我们已经最终同意了加薪22%，我们将在今晚(周二)与管理层签署协议。”
公司最初提议加薪16%，而工会要求加薪40%。
Munyenyembe称，该协议不及矿工原本的期望，但工会将等待在2008年的谈判来要求更多。
“我不能说工人是满意的，但目标正在接近。目前我们将等待2008年的薪资谈判。”
LCM经营Baluba铜矿，计划耗资逾2亿美元来开发Milyiashi矿场。
两周前，Luanshya铜矿矿工举行了六天的罢工，以要求获得更好的工作条件以及更高的薪水。
LCM首席执行官Dereck Webbstock上周称，在罢工期间公司每天损失65吨成品铜。
同样在两周前举行罢工的Mopani铜矿工人恢复了工作，此前工人收到了管理层的保证，即将会提高最初提议的加薪18%，具体多少尚未透露。
Mopani铜矿是赞比亚第二大铜生产商，上周工人在拒绝了公司提议的加薪14%之后举行了罢工，他们要求加薪40%。
金属数据：
美国1月铜进口较上月增加59.3%，同比下滑14.9%
华盛顿3月9日消息，美国商务部周五公布，美国1月铜进口较上月增加
59.3%，同比下滑14.9%。(阴极铜，单位为千克)
产地 2007年1月
加拿大 31,502,739
墨西哥 9,996,676
秘鲁 7,925,471
智利 36,106,869
巴西 3,010,233
德国 2,110
2007年1月总计 88,544,098
2006年12月总计 55,576,952
2006年1月总计 104,075,449
美国1月铜出口较上月下滑91.9%，同比下滑80.0%
华盛顿3月9日消息，美国商务部周五公布，美国1月铜出口较上月下滑
91.9%，同比下滑80.0%。(阴极铜，单位为千克)
目的地 2007年1月
加拿大 855,279
墨西哥 10,140
瑞士 2,601
2007年1月总计： 868,020
2006年12月总计 10,694,615
2006年1月总计 4,345,409
2006年中国铜材产量为564.25万吨
国家统计局最新数据显示，1-12月份铜材产量为564.25万吨，较去年同期提高7.2%；12月份铜材产量总计57.28万吨，较11月提高18.9%。
葫芦岛有色集团2007年2月份阴极铜产量月环比增加11.50
据了解，葫芦岛有色金属集团公司2007年2月份完成阴极铜产量2300吨，比上月增加11.50%，同期比减少56.61%；完成粗铜产量1900吨，比上月减少13.64%，同期比减少69.91%；完成硫酸产量5.20万吨，比上月减少7.14%，同期比增加17.12%。
今年1-2月份，该公司累计完成阴极铜产量同期比减少63.25%；粗铜产量同期比下降68.46%；硫酸产量同期比增长10.20%。
中国2月未锻造的铜及铜材进口239772吨
北京3月12日电---中国海关周一公布数据显示，中国2月未锻造的铜及铜材进口239,772吨，未锻轧铝出口49,179吨。
海关并称，中国2月煤炭出口442万吨,1-2月合计771万吨，同比下降29.6%；1-2月进口铁矿石6,459万吨，同比增长24.5%。
海关此前公布，今年1月中国进口未锻造的铜及铜材229,077吨，同比增长44%；同期出口未锻轧铝54,025吨，同比下降40.4%
中国海关：1-2月中国废铜进口665,388
据今日中国海关公布的初步统计显示，今年2月份我国进口废铜273,724吨，比1月份的391,664吨下降了30.1%，1至2月累计进口665,388吨，比去年同期的603,729增长了10.2%。
秘鲁今年1月黄金和铜产量较上年同期减少，不过白银和锌产量增加。
秘鲁国家统计局周四公布数据显示，秘鲁今年1月黄金和铜产量较上年同期减少，不过白银和锌产量增加。
公布的数据显示，1月秘鲁黄金产量降至14吨，较上年同期减少22.5%。1月白银产量较上年同期增加7.5%至266.1吨。铜产量较上年同期减少7.3%，至63,900吨。锌产量增至98,800吨，较上年同期增36.7%。
智利2月铜出口额较1月减少25.6%至22.64亿美元
圣地亚哥3月15日消息，周四智利央行公布数据显示，智利2月铜出口额较1
月减少25.6%至22.64亿美元，因铜价回落。
该国1月铜出口额为30.41亿美元，2006年2月为20.17亿美元。
2007年铜价从2006年5月触及的纪录高位回落。
智利铜出口收入超过该国总出口收入的一半。
周四纽约铜价报每磅2.90美元左右，低于去年5月触及的每磅4美元的纪录
行业发展：
康义：中国正在制定有色金属业联合出海计划
有色金属企业利润“井喷”难掩资源瓶颈，有关部门正在制定政策鼓励企业联合出海进行矿产资源的勘探和开发
过去的一年，处于景气周期顶峰的中国有色金属行业经历了历史上最大的丰收，但依赖进口矿山原料资源的制约因素为未来投下了阴影，有关部门正在制定政策鼓励企业联合出海进行矿产资源的勘探和开发。
有色金属业绩井喷
3月7日，全国政协委员、中国有色金属协会会长康义向《财经》杂志披露了中国有色金属行业去年的业绩：2006年，有色金属行业获益颇丰，规模以上企业收入从
2001年的2356亿元增加到1.35万亿元，盈利也从2001年的71亿元增加到1100亿元，实现利润超过了煤炭、纺织、医药和建材行业。
这与整个有色金属处于景气周期顶峰有关。2006年，国际有色金属价格屡创新高，LME三月期货每吨最高价分别达到：铜8600美元、铅1765美元、锌4500美元、锡1.16万美元、镍3.39万美元，相继突破历史高位。
不过，在行业内部，利润趋于向具有资源优势(
2313.014,36.94,1.62%)的大企业集中。在冶金行业总体排名中，2005年冶金行业前六名中有色金属企业只有一家，2006年则有三家。尤为引人注目的是，中国铝业利润达到225亿元，首次超过宝钢(223亿元)排名第一。康义说，“去年行业内17家企业实现利润超过10亿元，其中6家企业利润超过20亿元”。
康义认为，有色金属行业的经济效益大幅提高，主要得益于近几年来产业结构调整和技术进步的结果。比如，目前已经全部淘汰了落后的铝电解生产能力。
值得关注的是，近年来有色金属行业中民营企业发展迅速。在民营企业中，有一批在技术上处于先进水平，例如山东南山集团、茌平华信铝业公司、山东丛林集团公司、宁波金田铜业集团股份有限公司等民营企业的利润都超过了10亿元。
大量的利润也支撑了有色金属行业投资规模的进一步扩张。例如，在去年的新增投资中，企业自筹资金占比达到77%，“这说明企业这几年盈利能力确实比较强，”康义说。另外，行业旺盛使融资渠道也通畅起来，有色金属行业有37家企业在国内外上市，除了通过股票市场直接融资，去年还有几家公司发行了债券。
康义表示，总体来看，去年有色行业的固定资产投资为1180亿元，相对于2003年的投资高峰，增幅已逐渐放缓，新开工项目增幅回落12%，但铜、铝冶炼新开工项目投资规模仍然偏大。
资源瓶颈
早在2002年，中国已经成为世界有色金属第一生产大国。特别是2003年投资迅速增长之后，中国已经成为世界有色金属生产大国和消费大国，且行业地位明显上升。过去的六年，有色金属行业产量年增长幅度在14%-20%之间，至2006年，有色金属行业的产量达到1917万吨，增长17.5%。其中，铜、铝、铅、锌的产量分别为300万吨、935万吨、274万吨和315万吨，均居世界第一位。
但是，中国在原料资源上的稀缺成为巨大的制约因素。例如，目前2／3的铜精矿、1／3的铝土矿以及近30%的铅精矿都必须依靠进口。这使得中国成为有色金属的贸易逆差大国。去，年有色行业进出口总额为650亿美元，贸易逆差为175亿美元。
康义称，这一现状正在得到改善。随着加工水平的提升，出口结构有所优化，高端铝材、铝箔、铜管材的出口增加。这是因为，加工环节可以带来高附加值，利润向下游技术含量高的深加工领域转移，促使企业去年在加工领域的固定资产投资增长近40%，在总投资中的比例达到27%。
然而，康义认为，矿山原料有效供给仍是影响有色金属工业发展的最大瓶颈。例如，去年投资最热门的当属矿山，固定资产投资增长将近一倍，达到266亿元，占总投资额的19.2%。
有色行业的另一个重要特点是，由于中国大量进口有色金属，进口价格对企业影响很大，国内企业“抱团”谈判的动力很大。中国铜行业自2003年以来，由江铜、铜陵、云铜、金川、大冶、中条山及白银等七家国内主要铜冶炼企业成立了铜原料联合谈判组(CSPT)，联合起来同国际铜精矿贸易商展开谈判，以获取在谈判中的优势和主动性，遏制了加工费(编者注：铜企业主要赚取加工费，所以价格谈判主要以加工费为目标)的持续下滑。2005年春，由九家中国企业以及日本、韩国、印度四国18家铜冶炼企业成立了亚洲铜俱乐部会员会议。
但是，过去的两年，由于全球矿资源紧缺，海外矿山企业获得了强大的价格谈判力量。据康义透露，在2007年度铜精矿加工费谈判中，必和必拓与中国主要铜企业达成的铜精矿加工费为60美元／吨，比目前的70美元／吨又减少了10美元，而且沿用了三十多年的价格分享条款也被取消，对铜冶炼企业的利润影响非常大。这一行业格局造成的后果是，由于海外矿山掌握着关键上游资源，有色行业利润的大部分流向海外。
去年两会上，康义就提出，资源不足已成为制约有色金属工业发展的主要瓶颈，建议国家有关部门积极鼓励企业“走出去”，并在财税、信贷融资等方面给予政策支持，同时提议建立海外资源勘探开发投资风险基金，鼓励有能力的国内企业联合到海外进行矿产资源的勘探和开发。在3月7日接受《财经》杂志采访时，康义透露，国家有关部门已经采纳了该建议，目前正在制定相关政策。
但是，由于行业分散和海外投资风险无法预估，联合“出海”面临的挑战也非常大。康义称，仅以铜为例，到海外投资一个上规模的铜矿需要百亿以上人民币，目前国内铜企业还没有这个实力。铜企业需要联合重组，虽然难度很大，但应该在国家推动、企业自愿的基础上联合走出去。
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