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    鑫国联期货:上海期铜早间评论3.19

    放大字体  缩小字体 发布日期:2007-03-19   作者:佚名
    铜之家讯: 本周美元呈现出单边回落的状态,周初公布的美国2月份零售销售数据月升0.1%,低于预期中值的月升0.3%;美国财政部12日公布的2月份

     本周美元呈现出单边回落的状态,周初公布的美国2月份零售销售数据月升0.1%,低于预期中值的月升0.3%;美国财政部12日公布的2月份联邦预算赤字达到创纪录的1,200亿美元,较06年同期上涨6.6%;美国次优级抵押贷款市场的消息对美元走势产生不利影响,周四伴随美国3月份的纽约联储制造业指数的下跌(从2月的24.35大幅降至1.9)美元连续出现回落;虽然周末公布的美国2月CPI月升0.4%年升2.4%,2月工业产值月升1%,远高预期的月升0.3%的水平,但是美国密歇根大学3月份消费者信心指数降至六个月的低点,投资者对美国房地产市场的担忧使美元快速回落,新一轮日元融资套利交易的平仓也加剧了这一行为的发生。
     
     与美元相对应,伦本周呈现出震荡盘升的格局。周初因海关公布的进口数据出现回升(中国2月份未锻造铜及铜材进口量总计239,772吨,高于1月份的229,077吨。1月份和2月份总进口量较上年同期增加56.2%,至468,849吨)且伦敦库存首此跌破20万吨,铜价因此得到提振。周二因美股大跌242点及不利的美国2月份零售数据的影响,伦铜下跌90点,但库存的下降使现货转为升水。伴随库存的进一步走低,以及良好的中国进口数据影响(中国精炼铜1-2月份的产量44.38万吨同比下降1.8%;中国1-2月份铜精矿进口72万吨同比增长23.1%)伦铜周四大涨315点,报收于6550点,周末受到获利盘的平仓期铜涨幅受限。
     
     国内上周公布的全国居民消费价格CPI指数2月份再次达到阶段性高点,同比上涨2.7%。而1—2月新增贷款数额较大,前两个月的贷款总额已经达到9800多亿元人民币,同比多增2636亿元。1—2月份城镇固定资产投资6535亿元,比2006年同期增长23.4%。面对过热的经济数据,人民银行7个月后再度使用货币手段来调控经济增长,同时上调人民币存、贷款基准利率0.27个百分点,并且符合央行“出其不意,透明可预期”的原则,笔者认为宏观调控是保障中国经济“又好又快”稳步发展的必要措施。
     
     CFTC最新公布的数据显示截止3月13日当周基金净空持仓达到18265手,较3月6日当周净空19279减少1014手,基金净空的减少主要来自空头主动性减仓的1579手,多头亦同步减仓565手,铜价上行的主要力量来自于空头的主动性减仓,
     
     周五LME期铜库存减少1725吨至194400吨,本周库存较上周库存(3月9日当周)202575吨减少8175吨,库存连续5周出现回落,投资者在消费旺季中对基本金属的需求表现出亢奋的状态,本周伦铜库存如约跌破20万吨的水平,多头人气重新凝聚使期价突破6350点一带的重要阻力位,伴随库存的下降伦铜现货从贴水快速转变成升水63.5美元/吨;LME期铝库存周五减少275吨至797725吨,较上周库存(3月9日当周)800000吨减少2275吨,伦铝库存本周总体变化不大,依然处于04年8月份的高点位置运行,周五伦敦现货铝升水为17.5美元/吨。
     
     上海库存沪铜本周增加9196吨至56109吨,沪铝本周库存减少3985吨至95392吨。周五长江现货铜报价为60650~60750,较上周(3月9日当周)58200~58400出现上涨2450~2350元;周五长江现货铝报价为19360~19420,较上周(3月9日当周)19470~19530出现回落110元。
     
     从技术面上看,伦铜在突破6350一带的阻力后,即将面临去年6月份和11月份的密集成交区6700点一带的压制,且120天线6540点,60周的平均线6609点都将对期铜构成阻力,6618点还是去年5月份高点8790——今年最低5255点的0.382的位置,短期压力不容小视,而一旦突破6700点,期铜将会直接考验7000点的整数关口。
     
     后市展望,目前商品市场的风险大多来自于经济层面,从前期日元融资套利头寸的平仓,到目前美国次优级抵押贷款市场的风险,两者的风险都将使经济放缓,商品市场也将受到冲击,无论如何07年的3月份都将是一非常敏感的日子,投资者应该更加谨慎。上周央行的加息行动必然将对商品市场短期造成冲击,而调整之后期铜有望延续强势。铝:建议投资者多单继续持有。铜:建议投资者空单则低离场,日内短多少量参与。
    以上信息仅供参考

     
     
     
     

     

     
     
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