作者：杨军
隔夜伦铜继续小幅上涨，三月期铜价已经逼近7000美元的强阻力区，市场仍处于强势之中。虽然昨日铜库存在连续数日减少后出现较大幅度的增加，但现货升水的强劲依然对铜价形成了支撑。
今日沪铜受伦铜上涨的影响大幅高开，但与昨日走势几乎如同一辙，国内现货铜价的相对滞涨再度对沪铜的上行构成了压力，并导致铜价再度收阴。从盘面上看，多头仍然占据着市场的主动，但空头的抛压也日益显著。由于国内现货价格的贴水状态依然维持，造成近期沪铜跟涨伦铜的幅度明显偏小，市场总体仍呈现弱势跟涨的格局。
昨晚美国公布的3月份供应管理协会采购经理人指数为50.9，低于2月份的52.3的水平，也减弱了前日刚刚公布的芝加哥采购经理人指数的利多程度。从近期美国公布的宏观经济数据来看，可谓好坏参半，难以给市场提供明确的信号。
库存和现货升水的变化仍是近期左右市场的主要因素，虽然目前正处于全年的消费旺季，但考虑到消费企业备库活动的提前量，从时间上可能消费商对于铜的采购活动已近尾声，铜库存减少的力度将会逐步变弱，虽然在4月份的交割前伦敦市场仍具备一定的挤空条件，但从整体持仓上看，挤空的动能不会太大。
操作上，暂保持观望，等待中线沽空的机会。
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