期铜过强，期铝过弱，走势有些出乎意料。
要点：
本周伦铜与沪铜均强势大幅上涨，尽管伦敦铜升水下降（沪铜贴水扩大），但市场的作多意愿似乎被重新激发。周五沪铜更是在伦铜休市的情况下，大举拉升，有点逼空的味道。笔者认为此种作多意愿的激发，与伊朗紧张局势的缓和有较大关系，本周伊朗释放了15名被扣押的英国海军，使得原本紧张的伊朗局势暂时得到缓解。
库存方面，伦敦铜库存继续下降，而上海铜库存继续增加，美国库存基本持平。伦敦铝库存和上海铝库存下降，尤其沪铝库存已是连续4周下降，但沪铝价格并未大幅上涨，笔者认为铝价格终将被发现。
伦敦期铜以及期铝的远期合约价格并未跟随近期合约同比例上涨，这也暗示未来期价涨幅将受限。
基金持仓方面，本周基金增持铜多单并减持空单，总持仓量也继续增加，非报告净多单略有减少。
下周操作策略：铜多单逢高减磅。
下图为LME铜价领先指数。本周领先指数开始拐头向上，预示未来一周内继续看涨。
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