2007上海铜铝峰会—资源、价格与市场成功举行

月13日至15日，由上海有色金属行业协会、上海期货同业公会、上海长江有色金属现货市场、上海海亮控股集团有限公司、上海中期期货经纪有限公司等联合举办的“2007上海铜铝峰会——资源、价格与市场”在上海成功举行。来自全国各地的200余名铜铝产业链及相关产业人士参加。

上海市经济委员会副主任乐景彭、上海市政协副秘书长管维镛、上海市人大常委财经委委员沈重英、上海市工业经济联合会副会长孙环保到会祝贺，对会议的举办给予积极的评价，认为会议有助于铜铝行业的发展。

中国有色金属工业协会副会长王恭敏，中国物资再生协会专职副会长魏家鸿，上海期货交易所交割部高级经理徐春雷，浙江海亮股份有限公司董事、副总经理汪鸣，中国五矿期货经纪有限公司首席分析师张荣辉，安泰科铝部首席专家王飞虹，光大证券股份有限公司研究所高级分析师衡昆，无锡新泰富业物贸有限公司期货部经理高级分析师郭鉴镜，广州凯超投行经贸有限公司总经理黄子超，南华期货经纪有限公司上海分公司首席分析师玄龙等10位业内资深专家和知名人士围绕铜铝工业发展的政策、铜铝市场现状及前景、铜铝走势及预测、非金属与铜铝产业关联度等行业热点问题在会上作了精彩演讲。

国内铝工业面临全面供大于求

“今明两年，国内铝工业从氧化铝、电解铝到铝加工市场都面临供大于求，有价格较大波动的风险。”中国有色金属工业协会副会长王恭敏在刚刚结束的2007上海铜铝峰会上说道，他提醒业内企业需审时度势慎重制定发展战略。
王恭敏预计，20007年氧化铝产量有望达到2016万吨，进口量将达到350万吨，全年供应量有望达到2366万吨，而需求量将为2265万吨，全年将过剩102万吨。而至2010年，我国氧化铝产能将达到2800万吨，基本满足国内需求，进口将大量减少，转为铝土矿的大量进口，氧化铝价格预测在2500－3000元/吨左右波动。

在电解铝方面，王恭敏预计2007年电解铝产量将达到1110万吨，消费量将达到1062.5万吨，加上预计将净出口30万吨，全年预计将过剩17.5万吨。而至2010年我国电解铝产能将达到1570万吨，产量将达到1480万吨以上，消费将达到1510万吨，消费年均增长率在16%上下，净出口量将受到宏观调控而逐年下降，直至进出平衡，预测价格在20000元/吨，或略低水平波动。

尽管预计的数量有些微差距，但安泰科铝部首席专家王飞虹也认为2007年国内电解铝的供应与消费将双双加速增长，他表示，增幅将达到接近30%的超高水平，市场将出现近5年来最大的过剩。

他分析到，充足而低廉的氧化铝供应，大大缓解的电力供应，处于历史高位的铝价，铝锭的畅销，都激发了中国铝厂的投资热情，估计目前在建电解铝项目累计产能接近450万吨/年，其中大约有370万吨/年将在2007年底前建成投产。加上闲置产能在2006年下半年重启后将集中于2007年达产，因此预测2007年中国电解铝产量将增至1200万吨，比2006年增长27.7%。

尽管王飞虹认为中国之外的电解铝铝消费量在2007年增速将放慢至2.0%，但他对中国的铝消费前景十分看好。他认为，交通运输业与电力行业将是推动2007年中国国内铝消费加速增长的两大领域，预计这两个行业铝需求的增长率仍然能够达到20%以上。除此之外，高速增长的铝材需求，2007年大量上马的电解铝铝扩建项目的自耗原铝，原铝对废铝的替代，以及铝对其它金属的替代，都将拉动2007年电解铝的消费。他预计，2007年中国原铝消费量为1120万吨，同比增长29.2％。

在铝加工方面，王恭敏认为，在未来几年，我国铝加工将形成一大批高精板带、铝箔、工业用挤压型材以及航空用厚板生产能力，技术装备水平将大幅度升级，铝加工能力仍将大大超过铝材需求。

王恭敏表示，5年多的宏观调控对氧化铝、电解铝、铝加工，特别是电解铝均起到一定的抑制作用。但随着氧化铝价格的大幅下跌，电力供应的缓解，国内外铝价的价差存在，电解铝和铝加工2005年以来均继续升温，势必导致宏观调控政策的进一步强化和新政策的出台。他提醒业内人士对此应引起足够的重视，慎重规划企业的发展战略，防止投资损失。

未来铝价走势不乐观

基于对未来供大于求的预估，不少专家对未来铝价的走势并不乐观，王飞虹认为，国内外市场价格都将回调，预计2007年LME铝价全年平均价格将比上一年回调2.6%左右，LME现货平均价格为2500美元/吨，上海期货交易所当月合约平均价格为18000元/吨。王恭敏也认为，07年电解铝整体走势将弱于06年。

但也有专家对铝价走势持不同意见，中国五矿期货经纪有限公司首席分析师张荣辉就对2007年铝价走势谨慎看多。他认为，处于历史低位的库存、不错的消费增长趋势、对铜锌镍铅部分替代的趋势，美元的持续走低，基金的做多意向都将支持LME三月期铝价格再创新高。他预计，LME三月期铝价格全年将在2400美元-3400美元区间运行，大部分时间将围绕在2400美元至3000美元之间波动。

07年铜精矿供应仍趋紧 中国消费看好

“07年全球精矿供应仍趋紧，铜原料供应短缺仍是国内精铜产量的主要瓶颈。”王恭敏在会上指出。他认为，2007年全球铜精矿供应将增加，产能增长约43万吨，加之现有能力的增产，预计铜精矿含铜将增加65万吨，达到1260万吨，比2006年增长5.3%。但冶炼产能预计将增加70万吨，精炼能力增加80万吨，因此，精矿供应仍趋紧。

他表示，07年全球精铜将出现过剩。他认为，在冶炼厂精矿库存降至低水平情况下，精铜产量增幅会下降，增幅在3.4%左右，产量在1800万吨上下，精铜需求增幅也将回落至1.3%，消费量在1788万吨上下，将出现约12－13万吨的过剩。
张荣辉也认为，2007年全球铜产量产量继续稳步增长，消费受中国进口增加的支持，比06年增长，但供需将趋于平衡或小幅过剩。

CRU数据也显示，07年一季度全球铜产量462.5万吨，消费为460.1万吨，过剩2.5万吨。

而国内市场，王恭敏认为07年精铜仍然存在着缺口。他说，07年国内精铜产量将增加30万吨左右至327万吨，增幅放缓，而精铜消费增幅和06年相同，消费将达到400万吨左右，仍存在73万吨缺口，需进口满足。

张荣辉对07年国内铜消费也表示看好。他指出，中国铜消费最大的电线电缆行业发展势头很猛，06年时订单已经签订到了2008、2009年，对铜需求十分旺盛。但去年大增的国内产能，以及国储铜在市场的投放，使06年铜消费增长受到了一定的抑制，但考虑到今年国储库存有限，且价格也没有太多的吸引力，投放市场的量不会很多，依靠进口将增多。从一季度进口数据来看，进口增幅很大。CRU数据显示，一季度中国未锻造铜及合金进口776576吨，同比增长58%，仅三月份就进口307740吨，显示了国内强劲的需求。预计今年进口增长的趋势不会改变，但增长幅度可能没有3月份这么强劲。

他认为，尽管供需将趋于平衡或小幅过剩，但长期牛市格局尚未改变，基金仍在寻找机会做多，技术指标和技术图形经过近一年的调整基本调整到位，下跌空间不大。美元将继续弱势徘徊，因此，预计2007年LME三月期铜价格波幅为5000-8500美元/吨，其中大部分时间波幅为5500-8000美元/吨。

王恭敏对铜价的预测也基本与张荣辉相同。他预计，LME三个月期铜价格主要在5000-8000美元/吨去区间波动，全年均价预计6600美元/吨，与2006年相当，SHFE铜价有望改变2006年一直疲软的状态，但受人民币升值的压力，预计三个月期铜平均价为61300元/吨。