公司公布07年首季业绩，纯利只得8.58亿人民币，按年下跌8.5%，令市场失望。受惠铜价于07年首季上升近23%，公司的营业额上升73%，但由于受原材料价格急升拖累，导致公司整体的毛利率由06年首季的32.6%，下跌至07年首季的14.4%，影响其盈利表现。
从公司06年的业绩当中，我们可以看到，公司三大业务的毛利率均见上升，带动公司整体毛利率由05年的24.2%，上升至27.7%。当中，阴极铜及加工的毛利率上升8.7%至31.1% ; 铜杆线及加工的毛利率亦上升8.5%至28.7% ; 黄金及白银业务的毛利率则上升4.2%至36.0%。然而，如果单从06年第四季的整体毛利率分析，该季度的毛利率由前三季的平均35.1%，急跌至8.6%，故事实上，自06年第四季起，公司之整体毛利率已呈现下降的趋势。
即使在富家坞矿区于07年尾正式投产后，公司的铜精矿自供率亦只会维持跟现在略低于50%的水平附近。该矿区预计可每年生产铜精矿22,265吨，投产后可增加江铜的整体铜产量15%，而阴极铜的产能亦会上升24%至55万吨。
展望未来，公司会持续受铜精矿价格高企影响，而由于中央政府正力求利用宏调措施，冷却对铜工业的投资，故我们估计铜精矿的供应会进一步紧拙。于今年头两个月，国内的铜精矿生产按年下跌1.8%，而入口则上升142%至近三年来的最高水平，达28万吨。
除此以外，公司的应收帐周转日数由05年的32天，上升至06年的55天，可能会加重公司对营运资金的需求。造成上述现象的原因，主要是由于公司扩展有关铜杆线的业务，令该业务占整体营业额的比例，由05年的34%上升至06年的40%。另一方面，07年的资本开支却会大升70%，由06年的14亿人民币，上升至今年的34亿人民币。
于2007年，在阴极铜产能上升25%至年产55万吨及铜加工业务之产能上升68%至37万吨的情形下，我们预期公司的营业额会上升34%至330亿人民币。我们预计持续上升的铜价会带领江铜的盈利于07年第二季重拾增长。我们估计公司之07年盈利会按年上升16%至53.78亿人民币，而在计入成功发行A股的因素后，我们预计公司之每股盈利只会上升6%至1.69人民币。根据折算现金流模型及以7.2倍预期市盈率计算，我们把江西铜业的目标价上调至12.20元。
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