上周五伦铜上涨，期价再次创出年内新高6935美元，收盘于6875美元，库存减少直接刺激了期价的走高，不仅库存减少1800吨，而且注销仓单小幅回升至1.2万吨，现货升水也扩大为56美元，市场呈现强势格局。伦铝盘中跟随上冲，但在近期波动区间上沿受压回落，盘中最高2810,收盘2782,较前日微跌，库存小减900吨，现货贴水收窄。期锌小涨，库存继续减少，但对期价没有产生明显的刺激作用，期价收于3270美元，维持近两周的窄幅波动范围。
周五公布的美国3月芝加哥采购经理人指数大幅上升到61,暗示3月工业活动将明显增长，另外2月营业指数小幅增长，显示房地产市场错综的现状。市场仍然主要关注所谓的中国消费增长，库存下降，且注销仓单回升无疑是最直接的动力，但中国方面还没有消化掉如此多的进口，上周五上海库存增加了3千吨，但上周最后两天现货市场止跌回升，现货贴水由最高时的800元快速收窄至100元，可能说明国内正在逐步消化进口压力。从技术上看，铜价重返5日均线之上，其强势格局保持，且持仓在调整过程中重新增加，说明在此为积蓄突破能力的调整，期价在6900左右可能还会有所震荡，等待突破7千压力位。操作上，少量多头持有不追高，今日压力位63600。
伦铝维持窄幅波动，由于中国出口减少对伦铝压力减少，但国内在电铝产量大幅增加的压力下寸步难行，上周五上海铝库存减少，但现货贴水仍然维持在100元之上，疲态难以扭转，今日可能测试19200一线支撑，仍然观望。
锌市库存出现连续减少，但期价维持窄幅波动，期价跌无可跌，仍然有望在库存减少的支持下出现反弹，操作上少量多单继续。今日围绕29500波动。
（倍特分析师：邓宏）
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