银河证券在报告中分别对铜、铝、锌、铅、镍、锡6种有色金属板块价格走势进行了分析展望。
铜
铜价在2007年初延续2006年末的跌势，LME铜价最低接近5000美元／吨，但二月铜价开始反弹，主要原因：
1、中国铜进口大幅增加引发市场看好中国需求。2007年前两个月，中国进口未锻造铜和铜材468849吨，同比增长56%，其中精铜280530吨，同比增幅高达125.8%。2月进口量达到了近19个月来的最高值131851吨，较去年同期增加86.3%。我们认为进口量的飙升主要是受几方面因素的影响，一方面，主要是受国内外价差有利于铜进口的影响，进口铜存在套利空间，使进口出现了明显的增加；另一方面，随着近几个月铜价的回落，在精铜价格下跌的情况下，精铜开始逐步收复在高铜价背景下被废铜侵占的市场，使得进口废铜数量减少，进口精铜数量增加；清库工作的结束使得被压抑的需求恢复。
2、中国相关经济数据高于预期，前文提到的数据都高于此前市场的预期；
3、市场对金属消费旺季到来的预期，麦格里预计只有在2季度精铜市场会出现短缺。
铜冶炼加工费下降目前签订的铜冶炼加工费较低，比2006的均价下调30%左右，原因并不是铜精矿的供给更加紧张，而是铜精矿的供给增量低于冶炼产能的扩大量。
我们认为目前铜供求市场正由供需平衡向过剩的转变，2007年全球铜需求量与供应量将继续增长.位于里斯本的ＩＣＳＧ表示，2006年精铜需求量达1716万吨，比2005年上升3.3%，预计2007年将增长4.2%至1788.4万吨.预计2007年全球铜矿产量增长至1620.4万吨，增长6.8%.ＩＣＳＧ预测，2007年精铜产量将增长到1805.9万吨，增长3.8%，我们认为铜矿供给的逐渐改善将使得铜供应市场逐渐好转，供求关系决定了铜价向下的趋势，在全球经济仍然稳定增长和铜矿供给集中度高的条件下，铜价的下行空间有限，我们仍然维持2007年铜均价在5500元附近的预测。二季度的铜价走势很可能在反弹后回落，目前的铜价已经有对金属消费旺季的预期，陆续公布的统计数字将决定反弹的高度。
以上信息仅供参考
