南都金属周刊:金属走势出现一定分化
[摘要]
尽管伦铜上周价格有所波动，经济基本面及精铜市场的供求状况仍然对价格构成支持，而价格临近8000美元出现部分调整也属于正常情况。可能引发铜价大幅回落的风险应该来自外部市场，譬如证券市场、房地产市场价格出现大幅波动，而令市场对经济前景产生忧虑，导致价格回落。我们认为中期铜价仍然有继续上涨的可能，而短期内价格将在高位维持。伦铝仍然没有摆脱振荡格局，最近数月的走势再次被重复，短期的新高成为价格的转折，不过从周K线来看伦敦铝价仍然处于一个非常缓慢的上升趋势当中。国内政策调整使得铝市场贸易结构发生改变，由于国内供应正在受到控制而需求相对稳定，我们认为既便伦铝进一步调整，沪铝下跌的空间并不大，中期铝价仍将振荡向上。最近一周锌价回落主要是受金属市场整体波动和技术性因素影响，尽管短期有一定调整压力，但我们认为锌价仍然有上涨潜力。
★市场结构分析及基本面策略
★交易所库存数据
南都燃料油周评：原油价格将会出现重大波动
[摘要]
上周，实质性利多因素就是供求关系导致库存的不断减少，汽油库存已经连续九周减少。据美国能源资料协会（EIA）周三公布库存报告显示，上周原油库存增加70万桶,低于预期;美国汽油库存降幅超出预期，下降550万桶至1.997亿桶，馏分油库存增加10万桶至1.181亿桶。汽油库存下降是因为进口和产量下滑，且每日需求量接近950万桶。在四月末库存开始增加前汽油库存料继续下降，届时炼厂将提高产量。上周炼厂开工率提高1.4%至88.4%。可以预期的是，随着汽油消费高峰的到来，炼厂开工率也会不断提高，在这种前提下，原油库存减少的可能性在增加，这样对油价将会起到提振作用。
美元因素：这几周美元持续下跌，对油价形成支撑，但是一旦美元开始反弹，油价有可能回落价。应密切注意。
从最新公布的基金持仓报告来看，上周基金减少空单2471手，增加多单6038手，相当于增加净多单8509手，从而使基金持有的净多单达到75184手，因此基金看涨的基调没有改变。
从基金持仓与原油价格的图表上来看，去年原油价格的两个高点都是基金持仓达到最高点时形成的，而目前基金持仓已经达到7.5万手以上，而原油价格近期并没有大幅上涨，所以油价要么短期内大幅上涨，要么可能出现大幅回调。
从技术上看，目前原油处于强势之中，但是鉴于上面的分析，下周原油有可能大幅上涨，也可能大幅回调，变盘的可能性很大。而从沪燃料油持仓结构看，目前多头的投机资金很是活跃，震荡向上的可能性就大增，但是，新加坡燃料油已经接近去年的历史高点，能否再上涨存在变数，总之，价格进入高价区，多一点谨慎为好。
★国际原油、新加坡燃料油市场、黄埔现货收市行情
★国际原油及新加坡燃料油市场最新报道
★CFTC公布的基金持仓报告
★上海交易所燃料油库存周报
★南都燃料油周评 南都天胶周报:天胶破位后波动加剧
以上信息仅供参考
