上海铜库存在上周五增加6045吨至67016吨，铝库存则减少15927吨至61644吨。从库存的增减情况来看，与伦敦正好相反，这也体现了这两种基本金属目前的贸易关系。
单从伦敦铜的K线观察，狭窄的300美圆空间内的震荡即将进入第三周。我们认为，正是因为中国长假马上来临的原因，才导致目前价格的胶着状态。市场似乎在等待一些新的内容来拓展波动空间。
或许中国在五一前会有新的调控措施出台，可能我们担心的一些商品的出口退税会被取消，但我们看到当中国从煤的出口国已经转化为进口国的情况看出，整个世界的原材料价格的确进入了一个牛市周期。我们需要资源，我们还需要更多的电。当大多数地方政府对高能耗企业的电价实行优惠的同时，国家出台的政策似乎起不到任何作用。这似乎很滑稽，但仅仅是一个点。让我们再来回想当中国股市在3000点以下大跌8%的时候，有人说这是风险教育，却不想3600点的时候，某经济学家则说都是正常的。再看看中国调控了几年的房产价格，越调越高，地方政府把房子造到边远地区，增大面积来冲平整个均价，就告诉大家，房价得到控制了。无论是口头说说，或有政策，或有强硬的政策措施配套，都被这个牛市一一化解。没有什么好说的，短期利益的极大化体现才是许多东西博弈的结果。
国内市场方面，上期交铜今天波动巨大。整个交易时段30分钟K线显示有两根长阴。博弈气氛相当浓重的交易中，除了铝基本保持与现货价格形成联动的态势，铜和锌均有快涨快跌的情况。主力0707铜合约收盘72050元/吨，下跌790元/吨，持仓兴趣增加3758手至80864手，从伦敦走势判断，后市还有高点，因此，我们国内铜看涨。
朱律
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