东银期货：铜日评（4-25）

国际铜价昨日戏剧性的在前半场冲高，尾盘却收低200多美元，美国成屋销售可能是导致铜价跳水的重要原因。但与此背离的是LME库存继续大幅减少，分布上全线在降。一面铜价宽幅震荡，一面库存加速减少。。技术上，虽然铜价降幅较大，但还处在调整的可许范围。国内今天的盘面明显较弱，但贴水今天去没有扩大，反而缩小，从前期期价大涨贴水迅速扩至1000元，目前大幅下降贴水则呈现缩小，所以在70000附近国内现货的价值中枢有所体现。

现在LME库存的快速下降是对铜价最大的支持，但这些减少的铜是否会在国内现身是个问号，不过即使如此，也将因国内的进口增加而支撑铜价。LME的现货升水现在振幅有所趋减，与铜价的宽幅震荡一致。后市，LME如果下穿7660，则意味下跌雏形形成，这之前仍坚持目前整理等待上攻的观点。