沪铜在上星期连收4天跌停板后，于周一大涨2770点。超跌反弹的铜表现较强，伦铜近期围绕7100－7500美元区间波动，如伦铜不能有效反弹至7600美元之上，则后势仍将出现较大级别的下跌。
进入2007年后，中国精炼铜、铜精矿以及废铜进口的异常强劲始终是市场保持强劲的动力，对中国消费强劲的预期使基金参与热情高涨，市场持仓不断扩大，铜价也在不断攀升中再度接近历史高位。但同时，中国进口量累计过大渐渐开始成为铜价进一步上行的羁绊，市场开始怀疑这种强劲的进口状态能否持续。据海关公布的数据，中国4月精炼铜、阳极铜和铜合金进口达到205053吨，1-4月进口同比增长25%至152万吨；今年前4个月铜精矿进口较去年同期增长130.6%，达到746155吨，仅4月份就进口480000吨。而在这种强劲进口的背后中国供应可能出现过剩,从而导致下半年进口大幅减少是市场的主要顾虑，截至上周末，上期所铜库存已达到99556吨，显然大量的进口促使过剩的出现。而中国自身的铜产量的大幅增加也开始对铜价施加压力，据统计局公布的数据，前4个月中国铜产量达到了985700吨，其中4月份同比增长了17.1%，环比上升了24%。同时，废铜进口也出现了大幅提升，4月份进口60.87万吨，创下近年来的新高。如此一来，市场自然会对中国大量进口的局面能否持续产生怀疑，并进而对铜价产生压力。根据估算，进口、国内生产以及废铜的重新大量利用，将使今年以来国内市场出现最高可达20万吨的供应过剩，上期所铜库存增加14287吨至99556吨，突破了三年以来国内库存的高位，就是对这一现象的最直接表达。如此庞大的库存，在7月份之前消耗十分困难，而进入夏季淡季，市场的压力将更大。
美国经济整体运行仍然健康，虽然房地产数据显示其仍然没有走出低谷，但其没有对美国经济构成威胁。最新数据显示，美国4月新屋开工率上升2.5%，增长152.8万套，3月上升0.3%，但同时4月营建许可下降8.9%，3月为上升1.8%，年率为1997年6月以来最低，显示房地产市场走出低谷仍需时日。同时，其他数据显示经济运行整体乐观，作为经济运行的一个重要的指标--美国5月消费者信心出现了意外上升，从87.1升至88.7，而之前市场预期降低到86.5。美国商务部最新公布的3月工厂订单修正后仍较前月上升3.1%，3月耐用品订单修正后仍上升3.7%，显然美国经济并没有出现明显的衰退迹象。
从技术上来讲，技术上确认中期头部 铜价跌势远未结束 。价格形成精确的对应关系也基本不太可能，因此实际上，技术分析对交易所起的帮助更大，特别是在判断大的头部或者底部是否形成时，往往技术面的指引会领先于基本面的巨变。
综上所述，国内铜库存太多，已经使得市场现货疲弱，技术上又说明已经形成了中期头部，所以铜价反弹只是诱空现象。操作建议逢高抛空，后势一旦跌破7100美金一线，将产生更大级别的新一轮下跌，短期目标6800美金。
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