投资银行瑞银表示,将江西铜业(0358.HK: 行情)H股目标价上调至15.25港元,主要基于行业整合将令市场对这类股份进行重估、以现时铜价公司料有可观盈利等因素.
瑞银的报告称,随着铜价回升,该行业的股价对资产净值溢价已由去年10月的1倍,升至现时为1.2倍.该行预期行业的整合将驱使市场对这类股份作出重估.
该行相信中期而言,铜价会有支持,料2007年平均铜价为每磅3美元,高于市场平均预测的12%.而江铜(600362.SS: 行情)去年的毛利估计83%来自铜矿业务.而目前的铜价约每磅3.54美元,相对第一季的2.77美元,显示盈利有上升的空间.
此外,该投行亦预期今年江铜于营运资金及资本开支方面的情况将有改善,因公司除可通过本身的现金流应付外,亦计划于第三季增发A股集资最少40亿元.
瑞银对江铜的新目标价为15.25港元,原来为10.48港元.评级维持"买入".江铜周四早盘尾段升1.93%,报11.6港元.截至周三收盘,过去三个月大涨近39%
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