本周仅一个交易日，上周五伦敦铜库存再度减少2050吨至159125吨，现货升水有所上升，目前为53.5---58.5美圆。
我们看到今天国内市场方面，空头在伦敦电子盘小跌的背景下，纷纷减仓出局。我们在上周已经看到了这样的情况。伦敦价格处于高位区间，特别是库存水平和库存变化方向是空头所担忧的。我们看到中国在5月15日又将提高银行存款准备金率0.5%，这充分说明了目前中国经济数据的高涨。从国外的经验来看，一波大的牛市或者说大的经济周期内，每次调高的利率也好，调高的银行准备金率也好，都会从反面刺激价格继续向上行走。因此，我们对于铜的后市依然看好。
可以说，国内铝的现货价格已经连续上涨了两周以上，幅度接近了1000元/吨。但现货价格进入到20500以上后，期货价格的价差变化很明显的告诉我们，远期价格并不认同20500元/吨以上的定位。由于今年上半年国内铝的价差结构变化表现为相当无续，但总的价格波动区间倒比较明显，19000---21000元/吨，主要波动集中在19500---20500元/吨，因此，我们建议投资者在后区间内做区间交易。
朱律
以上信息仅供参考
