金属早评
一、 重要信息提示:
1. 铜:9日LME铜库存减少3675吨,总存量145700吨;注销仓单减少4850吨至8625吨,注销仓单占总库存比例为5.92%(此前一天为9.02%)。9日LME铜现货升水为56美元,8日为升水48美元。8日LME铜现货/5.16持仓为15520手减少1019手,总持仓248794手增加5655手。
2. 锌: 9日LME锌库存减少4800吨,总存量86875吨;注销仓单减少1900吨至9650吨,注销仓单占总库存比例为11.11%(此前一天为12.6%)。9日LME锌现货升水为20美元,8日为升水7美元。8日LME锌现货/5.16持仓为8739手减少225手,总持仓148479手减少15手。
3. 美国联邦储备理事会(FED)周三维持利率不变,并表示其主要担心的问题是通膨.尽管近期经济显现疲弱迹象,FED依然预计未来经济会稳健成长.
二、后市关注因素:(均为北京时间)
1. 伦铜库存与持仓
2. 伦锌库存与持仓
3. 10日20:30美国 3月贸易帐(美元) 预测值-600亿 前值-584.4亿
4. 10日20:30美国 上周初请失业金人数(至0505) 预测值31.5万 前值30.5万
5. 10日19:45 都柏林 欧洲央行公布利率决定
三、行情研判
周三伦铜下跌115美元至8050美元,当日一度下探至7965美元,成交预估不到9万手,较周二略有萎缩。库存大幅下降3675吨,现货升水略有上升,伦铜市场结构仍保持完好。
尽管库存继续大幅减少,但是当日铜价走软,主要是市场在美联储公布利率政策前进行技术性的调整。基本面上并没什么大的变化。周三美联储宣布保持5.25%的利率水平不变,并重申通胀仍是其关注的焦点之后,美元兑主要货币悉数上扬。自2006年6月份以来,美联储一直将利率保持在5.25%,在此之前美联储已连续17次升息。有国外分析师表示,在会议声明中,美联储并未提及3月份核心通胀、薪资增长、工业产出和消费支出的放缓,这推动美元上扬,预计短线铜价将因此承压,但对中线走势影响不大。分析师认为,美联储的这一表态暗示其将在年内剩余时间里也保持利率不变。
与3月份利率会议声明类似,美联储在此次声明中再次提及了美国经济放缓的事实,但仍坚持认为美国经济在未来几个季度里将继续温和增长。美联储声明称:“美国核心通胀压力仍在上升。尽管通胀压力可能会逐渐缓和,但高水平的资源利用率将将继续给通胀带来压力。”在美联储利率会议结束后,不少投资者已将注意力转移至周四的英国央行和欧洲央行利率决议。预计英国央行将在此次会议上升息至5.50%,而欧洲央行则将保持3.75%的利率不变,但料将释放出6月份升息的信号。
国内方面,上海金属网现货铜71550-71900,下跌1100,贴水500-贴水300(前一天是升水870-升水1270)。现货铜价的相对走软令沪铜高开低走,国内外比价偏弱,四月份中国进口数据仍值得重点关注。
技术上看,伦铜的向下调整,下一关键位于7800美元,若能守住该位置,则多头仍可持有,否则多单须出局观望。总体而言,当前伦铜市场结构较强,中长线做空时机不成熟,所以尽管盘中沪铜可能较弱,但不宜过份看空。
伦锌周三下跌40美元至4090美元,出现技术性调整。库存继续减少,现货升水上涨。
国外分析师表示,锌价可能上试纪录高位,受中国出口缩减和库存下降等影响中国锌出口减缓、库存下降以及供给担忧重燃,可能推动锌价在未来数周上试近期所创纪录高位. 不过他们也补充称,锌生产加速可能会抵消库存下降的影响,并再度推低锌价. 伦敦金属交易所(LME)三个月期锌自3月中以来已经累计攀升近35%.上周一度触及每吨4,170美元的四个月高点,逼近去年11月创下的4,580的历史高位.如今处在4,100. 巴克莱分析师Kevin Norrish说,"基本面获得改善,锌库存稳步减少,中国出口也在下降,但需求面依然不错." 4月底LME锌库存从本月稍早的106,100吨下降至95,150吨,依然盘旋在15年低位附近,仅相当于全球差不多三天的需求量. 东方汇理金属分析师Michael Widmer说,"中国国内锌价和LME期锌的价差相对持平,这是生产商不愿意出口的原因." 海关数据显示,今年头三个月中国锌出口量逐步缩减,分别为71,377吨、47,915吨和33,624吨.
上海金属网现货锌33600-34500,上涨600元。现货商表示,现货市场早市平稳,午市获利了结令锌价下滑,但震荡上行趋势尚未改变。
技术上看,伦锌保持较好的上升通道,多单继续持有。
以上信息仅供参考