LME铜周四尾盘大幅下跌，因有迹象显示中国市场供大于求。LME三个月期铜收报7251美元,较周三收盘大跌4.7%或359美元。市场人士估计本周上海期货交易所的铜库存仍将大幅增加。国际铜业研究组织（ICSG）周四称，今年全球铜市应将过剩27万吨。2008年全球铜市料供应将过剩52万吨。该组织还预期2008年精炼铜产量增加4.9%至1895万吨；2008年全球铜使用量预期将增加3.6%至1843万吨。在高于市场预期的美国周度就业数据公布之后，美元大幅上涨亦打压市场人气。
库存方面，昨日LME库存增加1600吨至142700吨，升水57美元/吨，注销仓单比例回升至8.65%，注销仓单维持高位，升水仍维持今年的较高位置，预计价格难以一次下跌到位，会在低位对价格再度起到支撑之用。近期铜价大幅下跌，美元走强、黄金形成双头下跌都在短期影响着铜价，但这些作用都是在高价更容易形成利空，随着价格下跌至7000一线，利空作用有限。中国的数据表明中国旺季消费确有增加，但供应增长幅度更大，后市随着两市比值的大幅下降，中国的领跌会逐渐改善。从长期看，供需仍是主导因素，根据ICSG的数据供应过剩数据增加，且随着消费旺季的结束，铜价将易跌难涨。国内方面，华通现货报63400元/吨，转为升水200元。随着价格的大幅走跌，现货消费有望逐步改善，使得在伦铜大幅走跌情况下比值逐步恢复。
技术上看，LME继续大幅下跌，一度触及60日均线，短期看，价格下跌到位，有望进入短期反弹。沪铜昨日跌停，五一过后沪铜跌幅已达10000余点，60000一线支撑较强，今日随伦铜下跌后有望超跌反弹。操作上建议等待价格反弹机会再度沽空。预计cu0708开盘价63000附近。
NYMEX原油期货周四收高，创下两周最高水准，因炼厂问题增多令人们更加忧虑夏季用油高峰期的汽油供应和炼厂产出，汽油期货则跳涨约10美分，汽油期货的涨势亦提振了原油期货。7月原油期货收高2.31美元或3.7%至每桶64.86美元。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格下跌4.53美元报每吨342.1美元，价格呈现短期疲态，仅会影响到即期市场，5月和6月的基本面整体仍紧俏。技术上看，美油6月合约大幅收高，但上方即将面临65美元和上方压力线的压制，继续走强空间有限。沪油昨日回调，今日会挑战3500的压力，若价格在此不能形成有效突破，后市上涨空间仍将受到限制。操作上建议暂时观望。预计0708开盘3500附近。
北京中期投资部
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