中外铜冶炼加工费谈判首轮开战 博高价难度大

  原料依存度仅次于铁矿石 去年价格降幅37％ 中外铜冶炼加工费谈判首轮开战博高价难度大

　　目前我国铜矿石的依存度已经仅次于铁矿石，2/3铜精矿要依赖进口，业内人士担心，未来几年铜原料谈判将有可能成为“铁矿石谈判”的翻版
　　去年底中国的铜冶炼企业在2007年度铜精矿加工费谈判中受挫，价格降幅达37％，目前，新一轮2007年年中谈判完成了第一步。参与谈判人士昨天向《第一财经日报》透露，由于国内铜冶炼产能释放，今年谈判形势依然不容乐观。同时，由于国外铜精矿产能要到2009年才有大规模释放，今明两年国内铜冶炼商日子都将不好过。

　　谈判不利因素多
　　昨天，CSPT（中国铜原料联合谈判小组）组长、铜陵有色金属集团进出口有限公司总经理杨军告诉记者，中外双方的年中谈判第一轮已结束，双方只是对市场基本面交换了意见，并没有对具体价格进行讨论。
　　在去年的谈判中，在国际铜价不断疯涨的“大好形势”下，国际采矿公司首次提出了废除“价格参与条款”、削减冶炼商铜加工利润的要求，最终必和必拓公司等国际矿业巨头与中国主要铜冶炼企业达成的2007年度铜精矿加工费（TC/RC）为60美元/吨和6．0美分/磅，这比2006年度的95美元/吨和9．5美分/磅下降了37％，而且首度取消了沿用30多年的“价格参与条款”（“价格参与条款”准许铜冶炼厂商分享铜价超过特定价格之后的部分收益）。
　　铜精矿加工费是矿产商和贸易商向冶炼厂支付的将铜精矿加工成精铜的费用。除自产铜部分利润较高之外，铜冶炼企业的利润来源于外来铜精矿的加工费收入以及“价格参与条款”所带来的收益。加工费降低37％意味着，中国冶炼厂将少收入1．16亿美元左右，相当于2005年中国88家铜冶炼企业利润总额的六分之一。
　　“第二轮谈判将在本月下旬进行，届时双方会把各自的价格要求提出来。”杨军告诉记者，但他同时表示，今年的谈判与去年相比可能更难，因为国内的铜冶炼项目依然在上马，国内最大的铜冶炼企业江西铜业8月1日还有一个近30万吨的铜项目点火，这些都需要更多的铜精矿供应。
　　日本铜冶炼厂商与海外矿产商的首轮谈判已于5月底展开，国际铜精矿主要供应商必和必拓提出的铜精矿TC/RC费用水平位于市场预期的低端。日方谈判透露出的信息是，铜精矿供应商提出的铜精矿加工精炼费分别为每吨40美元和每磅4美分，并且没有“价格参与条款”，而日本冶炼厂商希望，铜精矿的TC/RC费用分别为每吨50美元和每磅5美分，不包含“价格参与条款”。
　　由于国际铜精矿供货商向中国铜冶炼企业收取的铜精矿价格是以伦敦金属交易所（LME）基准3个月期铜期货价格减去加工费计算的，而加工费则由铜冶炼厂和国际供货商以谈判形式确定，因此，减少加工费意味着铜冶炼企业成本的增加和利润的减少。
　　安信证券分析师表示，如果此次中外谈判形成费用价格继续下降，对江西铜业（600362.SH）、铜都铜业（000630.SZ）、云南铜业（000878.SZ）三家公司的盈利将有负面影响。

　　未来两年日子难过
　　事实上，外方供应商给出的每吨40美元和每磅4美分加工精炼费，是对长期协议客户才有的，目前现货加工市场的加工费已低至每吨20美元和每磅2美分，而中国有色金属工业协会铜业分会秘书长尚福山告诉《第一财经日报》，目前，铜加工企业的成本为90美元/吨，去年达成的60美元/吨就已不赚钱了，目前大多数使用进口铜精矿的铜冶炼企业都处于亏损状态。
　　“我国铜原料本来短缺，铜加工企业却不断上马，使联合谈判小组谈判时处于不利地位，而由于铜矿建设周期比铜冶炼厂要长，已经在建的铜矿项目大多要到2008、2009年才能大量释放产能。”尚福山指出，目前国际铜精矿供应紧张，铜冶炼产能大于铜精矿产能，因此中国铜冶炼商今年和明年的日子都会比较难过。
　　目前，我国在建、拟建铜冶炼项目18个，建设总产能约205万吨，是2004年全国产能的1.3倍，今年底我国将形成近370万吨的新冶炼能力。2005年国内200多家铜冶炼企业的精铜产量为258万吨，其中利用国内矿石的产量只有65万吨，2/3铜精矿要依赖进口。而国外铜矿基地却凭借自有资源大幅扩张冶炼产能，3年内国外将新增200万吨的铜冶炼产能，目前我国铜矿石的依存度已经仅次于铁矿石。因此业内人士担心，未来几年铜原料谈判将有可能成为“铁矿石谈判”的翻版。
　　“要想避免后年再出现同样的情况，就要控制铜冶炼的产能。”尚福山说，企业要么减产，要么就多用废杂铜。不过，业内专家盛威明指出，中国进口废杂铜价格从去年10月份开始快速增长。