昨日早评我们的观点是“在保持逢高抛空铜锌策略的同时，短线需要警惕沪铜沪锌超跌，应考虑恰当时机获利了结。”一方面是担忧沪铜超跌以及反套利被激活，从昨日多头大幅逢低增仓可见有这样的可能，现货转口贸易应也会重新活跃，6月中国进口铜可能继续明显下滑。另外就是伦铜库存可能持续下滑的可能，昨日伦铜库存下跌了1500吨，取消仓单反而继续增加至2.26万吨，与此同时现货对3个月升水上涨到99美元的高位，新一轮挤仓似乎又要开始。昨晚伦铜没有延续下跌，而是反弹了20美元至7380美元。不过对于伦铜而言目前想要挤仓也并不容易，因为铜精矿和精铜冶炼是正常平稳的，罢工截至目前所造成的影响比较小，且企业均有相应的应对措施。消费方面中国进口5、6月累计将较3、4月减少20万吨左右，国际市场上铜应不会有严重短缺；西方国家进入消费淡季和企业夏季假期。这样的情况下想要挤仓是比较难的。但也不能忽视上面提到的一些信号，这些信号至少可以侵蚀已经到手的空单利润。所以在目前的震荡弱势行情中，才提出要灵活操作空单，保持并扩大盈利。
伦锌昨日没能止住跌势，但跌幅已经放缓，下跌55美元至3345美元，距离3月3100美元附近的低点已经相距不远，锌重新回到了当时和铜比价“偏低”的状态。不过此一时彼一时，由于几个月来锌基本面的转变（主要体现在沪铜上），当时的偏低在现在看来已经有所缓和，锌想要快速反弹可能也并不容易，震荡下跌的节奏应该没有完全改变。伦铝昨日回到2700美元以上，小幅回升至2705美元，其库存和贴水近期都比较稳定，迁仓行为较平缓，没有反映出多空明显的意图。后市维持震荡的可能较大。
昨日美国股市结束连续三天的下跌，油价回到高位和5月耐用品订单下滑2.8%没有阻止股市反弹。日元因为利差交易头寸获利了结和担忧美国次级房贷市场阻碍美国经济回升而反弹，美元兑欧元小幅反弹。原油库存昨日增加160万桶，高于预期的120万桶，达到9年高点，这应有助于缓解油价上涨压力。但汽油库存意外下降70万桶，低于预期的增加120万桶，并主导了油价。8月原油反弹1.2美元至68.97美元。
商品市场近期整体表现温和，部分品种下跌。金属除铅外维持震荡调整状态，逢高抛空铜锌仍可行。
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