昨日晚评我们谈到“短线而言铜价涨跌都是正常的,未来几天双双出现一定幅度的调整也有可能,但延续挤仓的可能比较大。铜反弹不结束,锌大跌暂不现实。最好的抛空时机仍需略做观察。”从今日沪市表现来看,尽管伦敦铜锌电子盘都没有发生像样的调整,仅仅是下午盘小幅下滑,但铜锌分别以更大的幅度回落,反映了其上涨基础不牢固、跟涨缺乏力度的现实。沪铜早盘小幅低开,下午盘因伦敦通电子盘小幅调整而下跌,尾盘CU09下跌1090元至65350元,收盘价实际跌幅在840元,不过沪铜形态没有完全破坏,尚未表现出独立于伦铜下跌的走势。后市如果伦铜挤仓再度升温,沪铜仍将被迫跟涨,何况有6月28日破位跌破前低后被伦铜拉起来的先例在。所以,这就是我们之前所说的沪铜缺乏上涨力度,在伦铜挤仓效应没有消失前,沪铜还难以真正下跌,但小的调整是可能有的。刚刚公布的伦铜库存又下滑2475吨至10.55万吨,有利于挤仓行情延续。从机构席位持仓看,尽管价格下跌,但多头席位增仓再现,迈科仍是高抛低吸但整体看多的代表;空头席位连续数日继续无积极回补。前日曾短暂出现现货升水,今日现货价格明显回落,沪铜现货收于64000元,对CU07贴水480元,这是正常的状态。今日沪铜的疲弱也反映在比价上,现货比价已经跌至惊人的8.05,三个月比价为8.38,回到年内最低点附近。这样低的比价,尤其是现货比价,可以解释最近几周沪铜库存的下滑,今日沪铜库存又减少7526吨至8.31万吨。这么高价的铜消费企业是难以承受的,何况是升水于现货的铜价,应该存在其他流向。
沪锌今日跌幅稍大于沪铜,因伦锌始终保持很勉强的震荡走势,跟涨伦铜不力。沪锌自然因为国内现货供应压力而表现更多,但是真的下跌也还是需要等伦铜挤仓接近结束才会真的到来。今日沪锌走势与沪铜一致,低开震荡,下午盘加速滑落,39ZN下跌455元至26250元,持仓有少量增加,主要表现为空头主力席位的增仓,保值抛盘的意味较浓。今日现货价更疲软,仅为20550元,贴水37ZN达到450元。由于基本面的转变,对锌暂不持乐观看法,后市应寻机抛空,今日的小跌还算不上好的做空机会。沪铝AL07今日上涨160元,回升到20020元,为半个月来首次。而AL09上涨100元至19490元。隔月平均200多元的逆价差得以保持和略有扩大,意味着沪铝短线仍不必悲观。不过今日上海铝库存增加了3700吨至2.77万吨,连续数周回升。不过现货价格今天仍稳定在20180元,现货升水也就摆脱了上周高达600多元的畸形状态,目前仅为160元。
今晚伦敦铜是否继续走高存在不确定性,小跌也是正常的,但挤仓就这么结束则不现实。继续观望。
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