尽管伦敦铜表现亮丽，但上海铜仍然滞涨。伦敦铜价格连续两周持续上升，市场对价格继续攀上8000美元寄予厚望。然而国内市场却接连走出背离行情，令投资者匪夷所思，笔者以为最近一直在炒作的罢工因素仍然是短期影响因素，尽管可以带来人们对紧张的供应面的心理预期，但对整体供应在2007年有所改善不会出现实质影响，同时国内市场走出了与国际市场相对独立的行情，内外盘比价接近历史低位，那么到底“上海市场”的影响力更大？还是“伦敦市场”的影响力更大？通过诸多分析来看，笔者更倾向于前者。
一、供应中断导致的紧张难以持久
当前重燃的紧张局面是由于需求带动，还是供应中断引发的呢？对价格走势的因果分析而言，这个差别是很重要的。如果价格的上涨是由于旺盛的需求，那么关注全球的GDP、工业增长指数将变得更加重要。但如果是由于供给中断因素的影响，那么目前的紧张就变得不再可怕了，因为中断过后价格将继续理性的反映整体的基本面状况，而不至继续狂热。
截止到目前为止，更多的数据显示，使铜价升高的主要因素是来自供给方而非需求方的。因为目前仍是基本金属全球传统的消费淡季。
而在供应中断方面最多提到的就是最近智利最大铜矿Collahuasi矿工的罢工，尽管工人声称此罢工可能会无限期，但实质上这种可能性几乎不存在，同时在此消息公布后，伦铜未见突破8000美元，可见罢工的影响对铜价的冲击仍然十分有限。
二、国内宏观调控的力度将进一步加大
“中国因素”一直是此轮铜价上涨的根基，而随着国内通胀加重，未来国内则会引发新一轮的宏观调控的预期正在加强。对于市场最为关注的6月份CPI数据，国内权威机构有的测算显示其涨幅最少要在3.6%以上。商务部最新的监测数据显示，6月份的肉禽类等价格出现了加速上涨的情况，因此笔者认为将6月份的CPI预期值将会继续提高，很可能达到4.0%。需要指出的是，消费旺盛、房价上涨等原因使得今后核心CPI涨幅有进一步上升的可能。如果物价出现全面通胀的迹象，那么央行加息的可能性将会大大增加。
总结上述对于CPI数据的预评，笔者认为当前我国整体经济增长由偏快走向过热的可能性在进一步增加，通胀压力不断攀升，银行放贷意愿强烈。这就意味着下半年的货币政策环境还会继续偏紧，政府将采取货币政策、财政政策与行政性调控多管齐下的方式来解决当前经济的主要问题。这将对金属的整体的上升格局产生冲击。
三、进口数据偏高对国内的现货压力不容忽视
我们看到LME的库存在持续下滑，表面上看西方消费似乎非常好，但另一方面我们也不能忽视的是中国的大量进口也从一个侧面反映了西方消费的不足，正因为如此，才导致有大量的现货进口到国内市场。库存的下降或许并非实质消费带动。
最新公布的中国海关数据称，中国1-6月进口未锻造的铜及铜材151.4万吨，同比增长52.3%。据计算，中国今年6月进口未锻造的铜及铜材213,000吨,虽较5月的220,561吨减少3.6%，但这个数字仍然偏大。因此国内现货继续保持高幅贴水，期货市场的近月贴水也很大。这表明大量进口对现货压力还会持续一段时间，现货高贴水格局也会维持下去。在现货无法上涨的同时，期货上涨的动力自然不足。
四、技术分析看国内仍将宽幅震荡
沪铜主力9月在67500附近接连收出三根高开阴线，7月9日短暂上涨之后，又连收两根阴线，上档压力已经显现，目前外盘铜价仍然非常强劲，伦敦铜的日线走出上升通道，有再度冲击8000点的迹象。但笔者从伦敦铜月线乖离率来看其继续冲破前高的可能性不大，因此笔者仍然坚持高位震荡的思路。操作策略：如伦铜在8000附近遇阻回落，则沪铜短线可沽空。止损67720点！中长线趋势仍有待观察！
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