上周国内现货自56600元/吨反弹回升至60700元/吨，涨幅高达4100元/吨 ，现货的强劲走势带动了期货的上扬，与现货反弹同时沪铜主力3月份合约亦从52410元/吨回升至56730元/吨，2月份合约也随之回到58000元/吨上方收于58150元/吨。国内强劲的走势给予国际市场极大提振，市场开始认为中国买盘再度出现，同时在空头回补的推动下，LME期铜上周五大幅上涨285美元，报收于6840美元。
库存方面,LME库存上周五增加2650吨至198325吨，注销仓单为4375吨。12月21日上海库存周报显示上周库存减少668吨，库存量至25722吨，有消息称虽然有大量进口铜已经到港，但由于一些原因暂时没有进入国内市场，这使得现货市场紧张的局面仍在延续。从国内库存减少的趋势来看，由于上海库存已经处于低位，继续大幅减少的可能性已经较小，随着进口铜流入国内市场，库存量将出现上升，与此同时LME库存继续增加也对后市期铜形成压力。
从国内沪铜2月份合约的持仓变化来看，上周五涨停后有大量多单离场，在前期期铜价格处于56000-57000元/吨时大量多单进入，而再期铜回落时并未离场，目前2月份合约上多头让占据主动，由此看来在2月份合约多单全面离场前，国内期铜的价格很出现有效的破位下行，短期预计铜价还将维持高位。而从现货市场了解到的信息来看，企业消费热情并不高，市场供应紧张的局面还不至于推动铜价如此的上涨，因此一旦期货出现下跌现货回落的速度也将很快。操作上，建议暂时观望，关注2月份合约持仓变化，可适当选择高位建立空单头寸。（苏州中辰期货南京营业部 何建平）
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