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伦敦金属交易所(LME)期铜2月20日下跌45美元，因市场在近期大涨后稍作喘息，并重新考虑基本面情况。三个月期铜收报8,150美元/吨，19日收在8,195美元，周二盘中一度触及8,225美元的四个月高位，自1月初以来期铜已上涨20%。 期铜大涨背后的动力是预期中国需求势将保持强劲，能在美国经济成长放缓的情况下，为市场提供支撑。不过越来越多的机构认为，这需要更多的证据。例如，20日有报道称，铜现货市场的基本面并没有太大变化，短期内价格快速上涨的基础并不非常稳固。江西铜业股份有限公司周三公告表示，公司此前受雪灾影响的矿山和铜加工生产线已经全面恢复生产，但受陆路运输能力不足的限制，公司冶炼产能虽然仍处于限产状态，但能够维持85%左右的产能运转。 另一方面，LME铜库存减少，目前约13.7万吨，为2007年10月中来最低，也有助于带动铜价。目前铜库存较1月初低30%。国际铜业研究组织(ICSG)20日在最新的月报中称，2007年1--11月全球精炼铜供给缺口为14.9万吨，2006年同期则为过剩10.4万吨。据此认为，随着08年来LME铜库存延续下降趋势，雪灾造成中国金属产量损失以及将可能推动铜需求的预期，同时中国逐步进入消费旺季将使需求增长的预期，是推动铜市持续振荡上涨的主要因素。可以预计在这些因素的支撑下，二季度铜市有望维持强势格局。 国际投行摩根斯坦利20日也表示，受需求强劲、诸多供应不稳、南非和中国等一些关键生产国出现电力供应危机引发最近几周的消费者采购等因素共同影响，08年铜市场供应紧张的可能性逐步增大，因中国冶炼商的库存正逐渐耗尽。还有，一直以来国际金属市场的主要对冲基金“红风筝”就在新加坡等地从巴克莱等机构手中承接仓单，这导致当地铜现货升水出现了上涨。 2月20日沪铜高开振荡走低，805合约收盘结算价下跌270元报收66,210元/吨，交投在66,060至67,500元/吨波动；其余合约均下跌250至340元不等；连续上涨及LME铜价位接近07年高位，2月20日沪铜遭遇较大回吐压力，成交放大，市场急需修正高启的短线技术指标，后市维持高位振荡的概率大，操作上建议多头滚动。 |
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