没有农产品的轰轰烈烈、没有原油、黄金的万众瞩目，国际铜价在不
知不觉中又改写了新高纪录。
昨日，伦敦金属交易所（LME）期铜价格在亚洲电子盘交易时段一度上
涨至8821.5美元/吨，改写了2006年5月11日创出的8800美元的新高纪录。
市场人士指出，美元的贬值以及对通胀的担忧使得大量资金流入期铜
市场，从而导致了国际铜价新高的产生。
近日，欧盟统计局公布的初步统计数据显示，欧元区今年2月份的通货
膨胀率与前一个月相同，仍保持在3.2%的历史高位。
对通胀的担忧，使得一些避险资金在过去一段时间内不断涌入商品市
场，铜市场也自然成了这些资金驻足的一个重要地点。LME统计数据显示，
今年1月初以来，该交易所期铜持仓量已经增加了近4万手（每手25吨），
由24万手增至3月5日的27.9万手。
相比之下，2006年5月铜价创历史新高时，LME期铜持仓量也仅有25.5
万手左右。
另外，由于美元的不断贬值，使得以美元为标的的商品有内在的涨价
动力，这也是资金介入铜等商品的重要因素。
“对资金而言，他们介入的商品并非毫无顾忌，基本面良好的商品往
往更能吸引资金的介入。”上海一投资公司研究员指出，“而铜无疑就是
资金眼中基本面良好的品种——库存处于低位、供给无法达到预期的增长
、中国的需求旺盛。”
该研究员指出，这些基本面因素的确对铜价形成了支撑，也令介入的
资金感到比较安全，但是目前的铜价其实已经透支了这些因素，泡沫的成
分在增大。
“国外投资机构喜欢拿中国需求说事，不过我们看到的情况确是国内
需求并不旺盛，现货铜价还处于贴水状态。另外，在国际铜价创出新高的时
候，国内铜价距离2006年5月的高点还有15000元/吨的差距，这么大的差距
除了人民币升值原因外，更说明了中国国内对于高铜价的认可度并不高。”
该研究员指出，“试想，如果一个地方急需某种商品，那么该种商品的价
格在这个地区应该是最高的，以吸引商品从其他地方流入。可是，对比国
内外铜价，常常出现国外铜价高于国内铜价的情况，这从另一个侧面表明
中国需求有时仅仅是一种口号，一种习惯的说法而已。”
TRILAND中国区总经理严强指出，铜价此次创新高并没有得到基本面的
良好支撑，资金不过是利用了外围能源、黄金等市场的强势，借题发挥而已。
截至北京时间22点，LME期铜价格报8668美元，较当日高点回落了153.5
美元。
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