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易贸资讯旗下易贸金属近期对国内18家重点铜杆线企业的跟踪调研显
示，尽管中国铜消费企业从二季度起进入传统旺季，但铜消费量并未出现明
显增加。不过，三月份开始铅锌冶炼企业的产能利用率明显提高。
据介绍，18家大中型铜杆线生产企业的总产能达到203.8万吨，与三月份
相比，这些企业近期的开工率仅出现小幅上升，开工率约为75.7%。在调研过
程中，多数企业反映目前需求表现比较平稳；国家从紧的货币政策，令多数
企业面临资金周转压力。同时部分业者反映铜价高位大幅震荡抑制其用铜量
上升。但回顾2007年4月的调研数据，不难发现，当时铜价处于69300-73000元
/吨的震荡区间，铜线杆企业开工率为85.6%。而目前铜价处于65150-66800元/
吨的震荡区间，铜线杆企业开工率为75.7%。
有专家认为，这一定程度上反映目前高铜价已经不是制约下游铜加工企
业用铜量上升最主要的原因，资金流压力是部分企业目前面临的首要难题。
值得注意的是，易贸金属对3月份电线电缆企业开工率调研显示，开工率也出
现下降。2007年3月开工率为75.1%，而2008年3月开工率下降为66.9%。铜线
杆企业订单数量减少亦直接导致其用铜量同比下降。
对于铜价后市预期，目前市场人士对铜价后市走向分歧十分明显。调研
显示，预期铜价格上涨、下跌及震荡者比例相当，另有17%的企业表示对后市
不明朗。分析人士指出，这与一周来沪铜相对于伦铜表现滞涨滞跌方向不明
朗；且国内基本面表现较为疲弱，并不支撑价格上涨，铜价仅得以在65000元
/吨附近徘徊有直接关系。
在订单预期方面，步入4月中旬，各铜杆企业开工情况仍不尽如人意，令
多数业者对下月订单较为担忧。参与调研的部分企业表示，由于下游线缆厂
家今年生产情况不佳，因此铜杆受到直接影响。44%的企业对下月订单情况
不明朗。不过尽管如此，仍有39%的企业认为无论如何目前已进入消费旺季
，保守预计订单会有小幅增加。另有17%企业表示下月订单数维持平稳。
此外，易贸资讯还对28家锌冶炼企业进行调研，结果显示：3月国内锌冶
炼产能利用率明显提升。28家锌冶炼企业的总产能为328.5万吨/年，其3月份
总产量在24.05万吨左右，产能利用率较1-2月份相比有了明显的上升。分析人
士推测，国内3月份锌产量将重新回到30万吨以上水平。不过，中小型锌冶炼
企业的开工率相对偏低，尤其是产能小于10万吨/年的企业，开工率仍维持在
80%左右。
易贸资讯还对23家铅冶炼企业情况进行了调研，结果显示3月份开工率有
了明显的提升。该机构分析认为，开工率提高的主要原因为，3月株冶、水口
山、驰宏等因灾害性天气而减停产的企业都逐渐恢复了正常水平，对开工率
的提升有较大贡献。另外，3月份价格波动较小，利润相对稳定，而厂家预期
需求提升，一些没有受到灾害影响的企业产量也有所上升。 | 
