ST绵高（600139，收盘价13.41元）今日发布公告称，公司将向大股东四川恒康发展有限责任公司（下称“川恒康”）定向增发3908.87万股，用于收购大股东手上的甘肃阳坝铜业 （下称 “阳坝铜业”）100％的股权。这标志着ST绵高的重大资产重组即将完成。
ST绵高进军采矿业
作为ST绵高资产重组的重要组成部分，大股东四川恒康拟以其持有的甘肃阳坝铜业100%股权为对价认购绵阳高新向其非公开发行的3908.87万股A股股票。
资料显示，四川恒康原持有ST绵高2200万股，占ST绵高总股本的26.86％。此次收购完成后，ST绵高的总股本将从发行前的8189.02万股增至12097.89万股，其中，四川恒康持股数增至6108.87万股，占发行后总股本的50.5％，成为公司的控股股东。
而在本次交易完成后，ST绵高将从一个以地方基础设施辅助建设为主业的公司，转型为以矿产资源开采为主业的投资公司。
未来收益有保障
为了让ST绵高轻装上阵，四川恒康开出了较优厚的重组方案。
除了上述矿业资产的注入，本次ST绵高的资产重组方案还包括：ST绵高向四川恒康出售价值人民币6162.75万元的资产，四川恒康以承接ST绵高1.04亿元人民币负债的形式受让上述资产，而对于两者差额部分4198.05万元，四川恒康对ST绵高予以全额豁免。
同时，四川恒康还承诺自2008年1月31日至ST绵高办理完成工商变更登记成为阳坝铜业股东期间，阳坝铜业生产经营中产生的收益由ST绵高享有，产生的亏损则由四川恒康承担。
其次，若ST绵高本次重大资产出售、发行股份购买资产事宜在2008年度实施完毕，阳坝铜业2008年~2010年3个年度实现的净利润分别应不低于7124万元、8876万元和8893万元。若实际净利润低于上述承诺业绩的部分，四川恒康负责用现金补足绵阳高新。这无疑使公司未来业绩得到保障。
按照ST绵高重组完成后1.21亿股总股本计算，公司在2008年~2010年这3年的EPS分别为0.59元、0.73元和0.73元。对应6月13日的13.41元收盘价，上述3年的PE则分别为22.73倍、18.37倍及18.37倍。
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