沪铜期货合约昨日全线涨停，并创下去年10月底以来最高点。分析师指出，铜进口量的持续升高、原材料行业去库存化对铜现货价格的支撑、以及伦铜在本地休市期间的强劲走势带动，都是铜价短期保持强势的重要原因。
“虽然前期进口铜的量很大，但现货市场上铜还是很紧缺，现货价格上涨也非常快。”一德期货分析师梁丽娟说。作为全球铜最大的消费国，一季度通常是我国铜的消费旺季。国内现货市场上，长江有色金属市场周二现货铜报价为37,800-37,950元人民币/吨，升水继续扩大。
目前，中国精铜的进口量不断上升。海关总署的统计显示，2009年1月和2月精铜进口量分别达18万吨和27万吨。虽然，3月进口量统计数据仍然没有出来，但是市场普遍预计将继续攀升。
“未来两个月内的进口量至少跟前2个月的进口量一样多，预计上海港口进口量在第二季度会达到30万吨/月。”南华期货分析师张一伟称
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此外，原材料行业去库存化对铜消费有一定的支撑，从目前已公布的8家有色上市公司年报中也可见一斑。从2007年底到2008年三季度末，有色上市公司存货均出现了大幅增长，而到了2008年第四季度末，存货均出现了大幅回落，基本已回到了2007年底的水平。 同时，上海期货交易所的铜库存也在不断下降之中。上海期交所上周五公布当周铜库存减少2273吨,至22,908吨。不过，LME铜库存周一小增至504,825吨，但注销仓单比例增加到约10%。 “这很可能是一些企业的补库行为造成的，铜价继续上涨将会进一步刺激企业的套保买盘。”梁丽娟说，国储进口分流和贸易商惜售也是重要原因。最近有消息称中国国储将提高收铜数量至100万吨左右，即再购入约70万吨。 国内外铜价存在的价差空间引发投机资金介入，获取无风险套利利润是推动伦铜走强的直接诱因。麦格理银行统计称，伦敦欧洲区域库存有很明显的迹象表明流入中国境内，大约36975吨仓单被注消流出。伦敦铜注销仓单跳增至50525吨，占比突增至10%。未来几周，预计伦敦库存将下滑。 受此提振，伦敦金属交易所(LME)期铜上周五升至五个月高位，但周一由五个月高位回落收低，昨日再度大幅上行。截至昨日北京时间18时，LME3个月期铜报4344美元/吨，3日最高至4459美元，此为去年10月末来最高水准。昨日收盘，沪铜主力7月合约上涨1700元，收盘价35760元/吨。 |
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不过，中国需求能否继续保持强劲成为国内外市场的关注焦点。“一旦中国完成重建库存，之后数月铜价将滑落至每吨2200美元。”国际铜业咨询机构CRU近日颇为悲观地预测，今年全球铜需求将减少13.5%，其中从近期中国今年铜需求将仅增加1.1%；而全球其他地区需求恐怕会史无前例地大幅减少19%。 麦格理银行也认为，中国短期需求情况远胜于其此前预测，并且有继续增强的趋势。但是，一旦中国真实需求体现出下滑趋势，铜价将重回跌势. |
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