铜市上涨空间再度打开

　　经过一个月盘整之后，12月24日，沪铜增仓放量突破，主力合约上涨至57000元以上，较外盘率先走强。从铜价的运行周期看，上涨空间再度打开，季节性因素以及外围环境的改善将推动铜价继续走高。

　　从今年年初到现在，铜价一直维持着振荡上涨的态势，尽管上涨途中有起伏，但是价格重心不断抬高。仔细分析全年铜价上涨的影响因素，不难发现，铜价几个阶段受到了不同因素的影响：

　　第一季度受惠于国家政策的激励以及铜市本身季节性因素的提振，铜价在超跌之后反弹，出现修复行情;第二季度受淡季的影响，铜价的涨幅受到限制;第三季度，现货铜进口加速，现货价格走高带动期货联袂上涨;第四季度，周边金融市场稳定为价格再度走高提供支持，价格一度在50000元以上运行。总体来看，市场信心恢复过后，由于金融环境改观以及铜市本身季节性规律双重作用，铜价在2009年演绎了非常标准的上涨行情。

　　回到当前的行情，在12月24日放量突破之后，铜价已经攀升至57000元关口，60000元关口仅一步之遥。综合来看，铜价不会停止上涨的步伐，继续创新高将是情理当中的事情。

　　一方面，从铜市历年的运行规律看，每年年底或次年年初，铜价都会迎来一轮上涨行情。随着中国经济的增长，现货铜的刚性需求呈现逐年增长的态势，每年年初现货需求都十分旺盛，需求增长的预期反映到期货市场上就是价格的上涨，今年也不会例外。

　　前期现货价格一直维持在55000元/吨附近，而期货远期价格较现货维持小幅升水状态。在国外库存居高不下以及国内进口量较大的情况下，期货较之现货将会出现主动上涨。近几周，上海交易所库存已经出现下滑迹象，这种局面将会维持一段时间，并且可以预见的是，伦敦库存不久也将进入下滑的阶段。

　　另一方面，经受了去年金融危机惨痛影响之后，西方主要发达国家经济和金融环境已经出现较大改观。奥巴马上台之后，随着各项措施的推进，现阶段美国经济已走出低谷，并且经济复苏的前景比较乐观，已经有不少经济学家和分析人士看好明年美国经济复苏给全球经济增长带来的贡献。不难想象，在全球金融环境改善的大背景下，作为全球最大的经济体，美国经济增长对铜需求的提振作用将是十分明显的。

　　总之，12月24日的突破之后，沪铜振荡上涨的格局将延续，期价下一目标将直指60000关口。