7月20日有色金属早报(二)

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

国际金融市场

 　　美股盘后─市场乐观迎接财报 惟仍忧心经济道指升56.46点

　　美股周一 (19日) 交易，投资人摆脱建商信心指数下滑的影响，乐观迎接本周重量级企业财报，但因投资者对经济仍有担忧，主要股指自盘中高点下滑，终场仍收高。

　　道琼工业平均指数上扬 56.46 点或 0.56%，收 10154.36点。

　　Nasdaq指数上升 19.18点或 0.88%，收2198.23点。

　　S&P 500指数上扬 6.37 点或0.60%，收1071.25点。

　　费城半导体指数收高 8.78 点或 2.51%，至 357.94 点。

　　IBM (IBM-US)引领道指走涨，IBM预计盘后公布第 2 季营收和获利成长，波音也公布强劲成长。

　　今日交易多数时间，股市在小范围内波动，投资者表示，对经济的担忧与对即将公布的企业财报之乐观态度，股市在这两种力道相互拉锯下波动。

　　Johnson Illington Advisors董事长Hugh Johnson 表示：「在这个大波动中，似乎没有发展出特殊的趋势，就是两边强劲力道的拉扯。」

　　稍早的交易，受到石油服务公司Halliburton (HAL-US) 公布第 2 季获利大升 83%的消息推动，股市获得支撑力，但随后因美国住宅建商协会 (NAHB) 公布，7月NAHB房屋市场指数下降2点至14，创2009年4月以来低点，致使涨势消退。

　　MF Global 金融研究单位副总裁 Nick Kalivas表示，该报告使投资者再度担心经济成长减缓，拖累零售和房市类股。「近来一直出现令人意外的负面经济消息，这让市场紧张不安。」

　　近来一连串令人失望的报告，包括就业市场报告、房市报告和消费者支出报告，造成市场忧心今年稍晚经济成长恐陷入迟滞。

　　除此之外，国际信评机构穆迪调降爱尔兰的主权债务评等，且迹象显示，匈牙利所接受的国际金融支持也逐渐减少。

　　上周，消费者信心下降、Bank of America (美国银行) (BAC-US)和 Citigroup (花旗) (C-US) 等财报疲弱，造成上周最后交易日美股的压力，周五道指收低 261 点。

　　经济消息：

　　美国住宅建商协会(NAHB)周一公布，7月NAHB房屋市场指数下降2点至14，创2009年4月以来低点，6月公布值往下修正为16。

　　NAHB主席 Bob Jones 表示，住宅建商信心下滑反映出税额抵免方案到期的影响，以及信贷依然紧张与大众对经济的担忧。他表示：「建商持续反映，消费者购屋时因对整体经济和就业市场的疑虑，而显得犹豫。」

　　Hovnainian (HOV-US)、Toll Brothers (TOL-US)和 KB Home (KBH-US) 今日均走跌。

　　企业消息：

　　投资者引颈盼望本周大量的企业财报能看出经济的蛛丝马迹。迄今已经公布财报的企业中，约有 75%的企业获利优于分析师预期，而约有 71%营收超过预期。

　　Jefferies & Co首席市场分析师Art Hogan表示：「普遍而言，财报季的表现比我们先前预期的好一点，且看起来这似乎还没有影响市场，反而是对二次衰退的担忧已经发生影响力。我们在这两种力量中拉锯，但因为今天的经济消息比较清淡，投资者可能会较偏重企业财报，我们可能会有所反弹。」

　　本周预计公布财报的道琼成分股包括：

　　Microsoft (微软) (MSFT-US)、AT&T (T-US)、Coca-cola (可口可乐) (COKE-US) 和 American Express (美国运通) (AXP-US)。除此以外，Apple (苹果) (AAPL-US)、Wells Fargo (富国) (WFC-US)、Ford Motor (福特) (F-US) 和 UPS (UPS-US) 亦预计本周公布财报。

　　石油服务公司Halliburton (HAL-US) 公布第 2 季获利大升 83%，股价收涨 6.03%。

　　Delta (达美航空) (DAL-US) 公布第 2 季调整后每股盈余优于分析师预期，但由于营收逊于预期，股价收跌 2.90%。

　　Boeing (波音) (BA-US) 接获阿酋航空订购的 30架 777-300ER 飞机订单，价值 91 亿美元，股价上涨 2.07%。

　　American International Group (AIG-US) 任命英国保诚集团前任总裁 Mark Tucker为其亚洲寿险事业负责人。AIG股价下滑 0.70%。

　　Motorola (摩托罗拉) (MOT-US) 股价上升 5.60%。Nokia (诺基亚) (KON-US) 和西门子表示，计划以 12 亿美元现金，收购摩托罗拉无线网络单位多数股权。

　　石油公司 BP (BP-US) 大跌 3.64%。美国官员对于墨西哥湾破裂油井的压力程度提出质疑。

　　周一盘后，IBM (IBM-US) 将会公布财报。

　　爱尔兰和匈牙利：

　　穆迪周一调降爱尔兰公债评等，自Aa1降为Aa2，认为该国成长展望疲弱，且债务负担持续增加。穆迪的爱尔兰首席分析师 Dietmar Hornung 表示：「此调降大多系因爱尔兰政府逐渐且大量流失金融力量所造成，反映在其不断恶化的债务负担能力上。」

　　另一方面，匈牙利和国际货币基金 (IMF)之间针对 250亿美元救援方案的谈话陷入僵局。

　　全球市场：

　　亚股方面，香港恒生指数下滑 0.8%，日本周一休市，上综指数上升 2%。

　　欧股吐回早盘涨幅，伦敦FTSE指数、法国CAC 40指数，以及德国 DAX指数皆下滑在 0.2%至 0.5%之间。

　　公债、美元与商品市场：

　　美国公债价格下滑，基准 10 年期公债殖利率自 2.93%升至 2.96%。

　　美元兑欧元下跌，但兑日元和英镑上涨。

　　8月纽约期油上升 53美分或 0.7%至每桶 76.54美元。

　　8月纽约期金下跌 6.30美元或 0.5%至每盎司 1181.9美元。

　　欧股盘后─美国住宅建商指数下降 拖累欧股收低

　　周一公布的一项调查显示，美国住宅建商愈益悲观，重燃了经济担忧，促使投资人卖出欧洲股票。

　　欧洲Stoxx 600指数收低0.8%至246.18。在一项调查月报显示7月住宅建商愈益悲观后，该指数跌回稍早涨幅。

　　美国7月住宅建商指数下降2点至14，创2009年4月以来最低水平，6月为16。

　　分析师说，美国住宅建商指数降幅大于预期，并创下逾一年低点。过去几周，经济数据大多不如预期，引发市场担忧经济复苏可能缓慢，甚至二次衰退的展望亦见增加。

　　法国CAC-40指数下跌0.4%至3486.33，英国FTSE-100指数下跌0.2%至5148.28。

　　德国DAX指数下跌0.5%至6009.11。

　　分析师说，由于成交量偏低，市场走势较易受到影响。万一有不佳的数据或消息，涨势便可能急剧转为跌势。

　　Royal Philips Electronics (NL:PHIA)股价下跌3.6%。该公司公布第二季获利上升至2.62亿欧元，但却警告下半年销售成长可能减缓。

　　Electrolux (SE:ELUXB)下跌7.8%，该瑞典电器用品制造商说，第二季销售下降0.6%。

　　大型石油公司BP (UK:BP.)下跌4.7%。该公司周一说，目前为止，墨西哥湾漏油成本工已达39.5亿美元。政府亦担忧暂时盖住的油井，有瓦斯外溢。

　　上周五，美国消费者信心指数令人失望，欧洲股市收低。

　　分析师说，上周的企业季报强劲，如英特尔，上周五对美国消费者信心的反应，可能过度。企业季报良好。下半年及明年的营收展望，将是市场焦点。

　　穆迪公司调降爱尔兰主权债务评等一级，由Aa1调降至Aa2，因政府财务逐渐但大幅恶化。但爱尔兰政府债务展望，则由负向调高为稳定。

　　分析师说，调降评等，先对欧元构成压力，但随后该公司评定爱尔兰稳定，意味不会再进一步降级。

　　欧元上涨0.3%至1.2963美元。

　　欧元兑匈牙利货币forint亦大幅上涨，国际货币基金(IMF)与欧盟不再与匈牙利政府谈削减政府预算。

　　公用事业股周一上涨，英国发电厂International Power (UK:IPR)股价大涨10.5%。法国GDF Suez将出售大部份海外资产，换取该电厂股权。

　　欧洲飞机制造厂空中巴士宣布，两家租赁公司下订单购买A320飞机逾90亿美元。

　　空中巴士母公司EADS (FR:EAD)上涨0.8%。

　　纽约汇市─压力测试乐观抵销主权债务危机担忧欧元上涨

　　欧元兑大多外币上涨，预期本周将公布的欧洲银行压力测试结果将显示，该地区银行业的强势，减缓了债务危机将恶化的担忧。

　　加元兑主要外币上涨，墨西哥披索除外，预期加国央行明日将升息，为二个月内第二度升息。匈牙利货币兑欧元下跌至逾十四个月低点，国际货币基金(IMF)与欧盟结束了与匈国政府的谈判，拒绝对匈国总理控制预算赤字的计划背书。

　　分析师说，新的信心推动欧元上涨，压力测试的动机在于决策官员担忧，投资人高估了欧洲银行业的疲弱。

　　北京时间04:11 欧元上涨0.1%至1.2941美元，稍早跌至1.2871。欧元上涨0.4%至112.36日元。欧元上涨0.6%至84.98便士。

　　投资人近来增加欧元仓位，流入欧元资金约为前一年的二倍。

　　欧洲主管人员正检视91家银行的强势，决定他们是否能度过主权债务的亏损。压力测试结果将于7月23日公布。

　　分析师说，欧洲官员说银行将可通过压力测试，试图减缓市场担忧。但市场对需要筹资的金额仍感到紧张。市场仍有许多不确定性，在未能明确答复前，预期交易仍将震荡。

　　西班牙官员上周说，他们对西班牙银行压力测试结果有信心。

　　据熟悉压力测试结果的二个人今日说，金融危机后，遭政府接管的德国贷款机构Hypo Real Estate未通过压力测试。

　　分析师说，必须预期有部份银行无法通过压力测试，否则市场将视这次测试为舞弊。

　　今日稍早，欧元疲弱，穆迪公司调降爱尔兰信用银行业务评等至Aa2，财务强势大幅减少及银行业纾困成本，带来压力。穆迪亦调降爱尔兰的所谓坏银行National Asset Management Agency的评等至Aa2，但展望稳定。

　　欧元一年来的最大涨幅，对欧洲最疲弱经济体的出口商构成压力。因为这些经济体的成长，更依赖国际销售。

　　欧元自6月7日所创四年低点上涨9.5%至1.3008美元，降低了该地区债务危机可能使欧元瓦解的担忧。同时，西班牙出口俱乐部主席说，欧元走强使得对抗瘫痪的内部市场变得更难。

　　日元兑美元与兑欧元下跌，报导指出，若日元守在85兑1美元水平，日本央行可能放宽货币政策。今日日本市场假日休市。

　　纽约债市—公债价格下跌,因股市上涨抵消楼市数据的影响

　　* 股市扬升缩减公债的避险需求

　　* 企业业绩优于预期抵销房屋建筑商信心下跌的影响

　　* 公债收益率高于近期低位,差距不大

　　美国公债价格周一回落,因股市反弹缩减对公债的避险需求并抵消楼市的黯淡消息.

　　公债在成交清淡中遭遇小量抛售,两年期公债收益率(殖利率)徘徊在上周触及的纪录低位0.581%附近.

　　"风险厌恶情绪有些下降,且可能市场在上周涨势后有一些了结获利,"Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas说.

　　较预期为佳的企业业绩给投资者带来一些安慰.投资者最近面临一连串显示美国经济复苏失去动能的消息.

　　上周,美联储跟随民间分析下调预估的做法,将其今年经济预估下调,但维持其2011年趋势将高于经济增长趋势的预估.美联储此举再次燃点了市场对经济萎缩的谈论,及刺激对公债的避险买需.

　　美联储主席贝南克周三和周四在国会作半年度的证词陈述时,将可能为美联储对当前经济的看法有更多仔细的讲述.

　　分析师预计,贝南克将面对议员对失业率居高不下窒碍经济复苏及楼市在缺乏联邦刺激计划下表现挣扎的质询.

　　全美住宅建筑商协会(NAHB)周一公布,7月NAHB/Wells Fargo房屋市场指数跌两个点至14,至2009年4月以来最低,且为连续第二个月下跌.[ID:nCN8397809]

　　"数据一直不佳,市场有关经济双底衰退的传闻甚嚣尘上,"4Cast Ltd高级技术分析师Robert Zukowski说.

　　他说,尽管最近数据令人失望,但数据未能令多数分析师认为双底衰退是无法避免,所以公债收益率应该守在其当前间区之内.

　　"我们在盘整状态,"Zukowski说.

　　指标10年期公债US10YT=RR价格尾盘下跌12/32,至104-17/32,收益率报2.96%.周五尾盘报2.93%.

　　以收益率计算,分析师预计10年期公债短期可能成交介乎2.90%-3.10%.

　　两年期/10年期收益率差扩宽至236个基点,周五尾盘为233个基点.

　　30年期公债US30YT=RR价格下跌28/32,收益率从周五尾盘报3.94%上升至3.99%.

　　美国股市周一收高,受助于临近科技股公布业绩的乐观情绪及道指成分股波音(BA.N: 行情)订单强劲.

　　能源盘后─原油期货收高0.7% 随股市上扬

　　原油期货周一收高，清除上周结束前的跌幅。美国股市今日上涨，有助支撑原油市场。

　　纽约8月原油收高53美分，或0.7%，至每桶76.54美元。8月合约周二到期。9月原油收高52美分至每桶76.90美元。

　　布伦特原油收高25美分至每桶76.62美元。

　　原油随美国股市的涨势而走高。由于投资人评估美国经济复苏速度，2010年大多时间，原油期货均随股市走势。

　　原油期货今早走高，一度上涨至每桶77.69美元高点。而后一项房屋调查报告疲弱，削减了股市早场的涨幅。美国住宅建商协会(NAHB)公布住宅建商信心指数下降至2009年4月以来低点。

　　道琼工业平均指数收高56点或0.56%至10154.43。

　　原油期货限于每桶70至80美元范围之内，经济数据错综与原油期货需求，使得投资人态度谨慎。一如上周四，原油期货触及200日移动平均线水平77.48美元压力，在全球经济成长没有更明显证据前，投资人无意进一步推高价位。

　　分析师说，今日原油市场游走，投资人有些紧张，尤其原油价格正处于200日移动平均线水平。

　　上周，原油亦短暂突破200日移动平均线，周三上涨至每桶78.15美元高点。但该涨势并未能持续，系列经济数据让投资人担忧经济复苏的速度。上周四，联邦准备理事会(Fed)调降了经济成长预估。在6月Fed会议记录中，显示让经济持续成长，进一步振兴方案可能有其必要。上周五，股市下跌，消费者信心指数疲弱，拖累原油收低。

　　由于原油未能与股市脱钩，分析师怀疑原油供给的变化，并无法造成原油大幅反应。周三，能源信息局(EIA)将公布上周能源库存数据，预期原油库存减少110万桶。预期汽油库存再度增加，在重要夏季开车季节中，预期汽油库存增加100万桶。

　　8月新配方汽油收高1.04美分，或0.5%，至每加仑2.0590美元。8月热燃油收高0.57美分，或0.3%，至每加仑2.0170美元。

　　贵金属行情简报

　　贵金属盘后─通膨与经济成长担忧消退期金跌0.5%

　　周一 (19日) 收盘，纽约期金收低于 1182 美元，延续上周的跌势，系因投资人对通膨与全球成长的担忧消退，削弱避险资产的需求。

　　交易最热络的纽约8月期金下跌 6.30 美元或 0.5%，至每盎司 1181.9美元，为 5 月 21 日以来交易最热络的期金最低收盘价。

　　分析师表示，黄金响应股市的动向，亦即对于美国是否会陷入二次衰退每日的情绪转换相当敏感。

　　市场对于全球成长再度转为乐观，加上近来数据显示近期内较无通膨担忧，因此拖累周一金价表现。

　　IG Markets 资深市场分析师 Dan Cook 表示：「在金价上冲如此之高后，我们还能从这里往哪去?在恐惧削散后，市场开始出售黄金，先前是因为通膨作用。本周继续下去，金价可能会追踪股市走势，虽然现在有点像是技术交易。」

　　周一美股在温和走高与下跌间波动，受石油公司Halliburton Co(HAL-US)的财报以及一些交易决策推动，石油和其它商用商品，包括铜，均上涨。

　　美国劳工部周五公布，6月主要消费者物价指数下滑 0.1%，为连续第 3 个月下降，核心通膨上升 0.2%，但仍处于史上低档。

　　上周五金价创本月以来最大单日跌幅，下跌 20.10 美元或 1.7%，收每盎司 1188.20 美元。

　　美国住宅建商协会(NAHB)周一公布，7月NAHB房屋市场指数下降2点至14，创2009年4月以来低点，随后美元兑欧元走跌。

　　南欧卷起的债务风暴在第2季时转强，欧元随之下跌，有助于推高金价，因为投资者购买黄金避险。部份分析师认为，近几周欧元回扬，可能让投资者放松一些欧元短仓/黄金长仓的交易。

　　美元指数自周五的 82.504 上升至 82.52。

　　其它金属消息：

　　期银下滑 25 美分或 1.4%，收每盎司 17.54 美元。10月交货的白金上涨 1美元或 0.1%，收每盎司1513.10美元。9月交货的钯金价格下跌 4.70 美元或 1.1%，收每盎司 443.9 美元。

　　9月期铜上升 1 美分或 0.3%，收每磅 2.94 美元。