7月26日有色金属早报(二)

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

 

国际金融市场

 　　美股盘后─压力测试过关 企业获利正面道指收升102点

　　美股周五 (23日) 午盘上涨，欧洲银行压力测试结果显示，多数欧洲银行通过测试，舒缓了投资人对全球经济力道的担忧。

　　微软、福特和其他企业获利消息优于预期、生物科技领域的交易消息，均为今日涨势添加动力。

　　道琼工业平均指数上涨 102.32 点或 0.99%，收 10424.62点。

　　Nasdaq指数上升 23.58点或 1.05%，收 2269.47点。

　　S&P 500指数上扬 8.99 点或 0.82%，收 1102.66点。

　　费城半导体指数收高 1.87 点或 0.52%，至 364.53 点。

　　美股上午陷入困境，系因投资者评估利空交错的企业财报，以及静待欧洲银行压力测试的结果，此外，经历过周四大涨之后，投资者不愿意再大幅前进也是原因之一。

　　但压力测试的结果显示，多数银行即使在经济二次衰退发生后，也能拥有充足的资本，此结果似乎安抚了投资人，推动周五午盘上扬。

　　Stifel Nicolaus经理人Tom Schrader表示：「压力测试没有什么坏消息，有助于股市上涨，大众原本都预期会有一些负面消息，但结果没有发生，就有了动力。」

　　欧洲银行监督委员会周五公布，91家欧洲银行中，7家未能通过压力测试，可能需筹资逾35亿欧元(45亿美元)。未通过测试的银行 5 家位于西班牙，德国Hypo Real Estate机构在最严格测试下，第一级资本比率亦无法维持于6%之上。综合而言，在不利环境测试下，这91家银行的合并减损与交易损失金额将达5660亿欧元。

　　企业消息：

　　Ford Motor (福特) (F-US) 公布季度营收优于预期，且自去年同期的营业亏损转为获利。周五股价上涨 5.21%。

　　道琼成分股Verizon Communications (威瑞森) (VZ-US)因收购11000名员工等相关一次性费用拖累，第2季转盈为亏，但扣除这些成本，获利优于预期，营收逊于预期，周五股价上涨 3.78%。

　　道琼成分股McDonald's Corp (麦当劳) (MCD-US) 第2季净利上升 12%，优于预期，但同店销售逊于预期，周五股价下滑 2.10%。

　　周四盘后，道琼成分股Microsoft (微软) (MSFT-US) 公布季度营收和获利优于预期，归功于Windows 7作业系统销售强劲，以及个人电脑市场改善，周五浮现获利了结的卖压，股价小挫 0.12%。

　　周四盘后，道琼成分股American Express (美国运通) (AXP-US) 公布季度营收和获利优于预期，但该公司执行长对经济和美国运通未来几季的展望并不热烈，周五上涨3.70%。

　　Amazon.com (亚马逊) (AMZN-US) 周四公布季度营收和获利较去年同期上升，但升幅逊于分析师预期周五股价下滑 1%。

　　美国生技公司 Genzyme Corp (GENZ-US) 股价跳涨 15.41%，系因《华尔街》报导指出，法国生物科技公司 Sanofi-Aventis (SNY-US)已非正式的接洽该公司商谈收购交易。Sanofi-Aventis的ANR周五收跌 4.21%。

　　银行业消息：

　　薪资沙皇范恩伯 (Kenneth Feinberg) 最近一次检视接受政府纾困的企业之薪酬方案，结果显示 17 家获纾困银行在金融危机期间，支付其主管薪酬合计达16亿美元。花旗银行和高盛均在名单上。

　　全球市场：

　　亚股错综。香港恒生指数上升 1.1%，日经指数下滑 2.28%，上综指数上升 0.38%。

　　欧股大抵收高。伦敦FTSE 100指数下滑 0.1%、法国CAC 40指数上扬 0.3%、德国 DAX指数上升 0.5%。

　　公债、美元与商品市场：

　　美国公债价格下跌，基准 10 年期公债殖利率自 2.93%升至 2.95%。

　　由于穆迪检视匈牙利，有可能调降其债信评等，提醒投资人欧洲债务风暴尚未平息，致使欧元兑美元因而走跌，美元兑日元则升值。

　　9月纽约期油下滑 32美分或 0.4%，收每桶 78.98美元。

　　8月纽约期金下跌 7.80美元或 0.7%，收每盎司 1187.80美元。

　　市场宽度指标(market breadth)偏多，但交易清淡。在纽约证交所，上涨家数多于下跌家数，约 3 比 1，成交量达 8.50 亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多于下跌家数，约 2 比 1，成交量达 26亿股。

　　欧股盘后─今日及本周均收高 未在意压力测试报导

　　欧洲股市今日及本周均收高，对媒体有关部份银行压力测试的报导，并未太在意。

　　欧洲Stoxx 600指数收高0.6%至255.97，连续第四天上涨。本周上涨3.2%。

　　银行股本周上涨，但周五接近持平，其中，Commerzbank (DE:CBK)上涨2%，Credit Agricole (FR:ACA)下跌1.9%。

　　报导说，为91家欧洲银行进行的压力测试，仅针对交易的债券检验了主权债务亏损，而非持有至到期日的债券。

　　投资人希望银行资金水准测试，能为财务健康提供担保，减缓金融担忧。

　　分析师说，如果有部份银行未能通过测试，他们周末仍能处理。所以周末前，投资人无意持有空头仓位。

　　地区股市中，法国CAC-40指数收高0.2%至3607.05，德国DAX指数上涨0.4%至6166.34，英国FTSE-100指数持平于5312.62。

　　欧洲经济的利多消息，周五持续。德国Ifo与英国GDP数据均优于预期。

　　金属期货与矿业股均上涨，Xstrata (UK:XTA)上涨1.9%。

　　季报：Ericsson (SE:ERICB)股价下跌7.1%。该公司公布第二季净利低于市场预期，销售下降8%。

　　STMicroelectronics (FR:STM)下跌3.6%。该公司周四晚说，第二季已转亏为盈，获利3.56亿美元。去年同期为亏损3.18亿美元。

　　营收上升至25亿美元，去年同期为20亿美元。无线营收下降至19%至5.25亿美元。

　　利多盈余方面，荷兰油漆公司Akzo Nobel (NL:AKZA)股价上涨2%。该公司第二季净利上升至2.73亿欧元，预估为2.05亿。销售上升13%至39亿欧元。

　　Adidas (DE:ADS)股价上涨2.2%，该德国运动品公司周四晚公布上半年初步财报，明显高于市场预期。营收上升19%至29亿欧元，净利达2600万欧元，高于去年同期的900万。

　　纽约汇市─压力测试结果未能减缓资金不足担忧欧元下跌

　　欧元兑大多主要外币下跌，欧洲银行压力测试结果显示，仅有七家银行未能过关，但并未能减缓银行业资金不足担忧。

　　分析师说，这并未能减缓透明度的担忧，看来压力测试效果并不大。

　　当股市上涨，投资人轧平欧元空头仓位，欧元今日一度上涨。日元兑美元下跌，日本决策官员连续第三天表示，强势日元将危及经济成长，促使投资人预期他们将采取行动，压低日元。匈牙利货币结束了连续三天的涨势，穆迪公司说，可能调降匈牙利信用评等。

　　北京时间04:28 欧元本周下跌0.1%至1.2914美元，日元下跌1%至87.43兑1美元。

　　根据欧洲银行监督委员会指出，七家欧洲银行未能通过该地区的压力测试，资金不足35亿欧元(45亿美元)。

　　欧盟主管官员检验了91家该地区银行，评估他们是否有足够资金，度过经济衰退及主权债务危机，第一级资金比率达6%为底限。自债务危机重创了希腊，西班牙与葡萄牙公债后，各国政府便试图向投资人保证他们金融机构的健康。

　　这次的评估仅考虑银行交易政府公债的损失，而非持有至到期日的损失。这意味压力测试忽略了大部份银行持有的主权债务。

　　分析师说，压力测试缺少可信度。

　　本周，欧元兑大多外币下跌，欧元兑日元则上涨。欧元兑美元下跌，结束了连续三周的涨势。7月以来，欧元兑美元上涨了5.2%。

　　今年以来，欧元下跌了8.5%，为跌幅最大已开发国家货币。美元则上涨3.5%，日元上涨11%。

　　欧元于6月7日触及四年低点1.1877美元后，上涨了8%，现在因投资人借入欧元，转投资其他国家资产，欧元可能回档。

　　日本战略大臣荒井聪说，股价遽然下跌或日元升值，均将伤害日本经济。日本内阁府官员津村启介亦说，日元自5月初以来上涨了9%，有点太高。

　　日本当局自2004年以来，便未曾卖出日元，干预汇市。

　　纽约债市—公债价格下滑,因股市攀升重燃风险承受意愿

　　* 市场开始质疑对欧洲银行压力测试的严格程度

　　* 投资者为下周标售的1,040亿美元公债做准备

　　* 英国第二季GDP大幅增长,德国企业景气判断指数改善

　　美国公债价格周五下跌,因在企业业绩优于预期的情况下,相对公债,投资者青睐股市及风险资产.

　　备受市场高度注视的欧洲银行压力测试结果显示仅有七家银行未能通过.尽管分析师和交易商都担心测试的标准未够严厉,但测试成绩未能驱使投资者寻找避险.

　　"测试结果足以有利风险市场,且投资者在公债撤出一些避险买盘,"R.W. Pressprich & Co.公债及机构债交易部主管Larry Milstein说.

　　参与欧洲银行压力测试共有91家银行,这些银行拥有欧元区银行系统内资产的三分之二.

　　债市投资者也开始为下周财政部标售的1,040亿美元公债预留空间,令公债价格承压.

　　投资者表示,美国公债收益率(殖利率)依然接近其历史低位,因预计美国联邦储备理事会(FED,美联储)直至2011年第四季以前都不会收紧货币政策.本周公债收益率多数小幅收升.

　　美联储主席贝南克向美国国会表示该国经济面临"异常不明朗"的前景,"令市场略为震惊,"Cutwater Asset Management首席投资官Cliff Corso说.

　　两年期公债US2YT=RR收益率上升2个基点至0.58%,周三创下纪录低位0.5560%.

　　指标10年期公债US10YT=RR收益率攀升6个基点,报2.99%,之前两天迫近15个月低位.

　　周五尾盘,两年期和10年期公债收益率差收报241个基点,该收益差本周稍早收窄至230个基点,为约10个月以来首见.两年期和10年期公债收益率差可反映投资者对经济增长前景看法.

　　下周五美国官方将公布该国第二季实质国内生产总值(GDP)修正值.

　　路透访问分析师对美国第二季GDP环比年率预估均值为增长2.5%,较第一季年率增长2.7%放缓,亦低于2009年第四季5.6%的增长年率.

　　最近一轮良好的企业业绩已缓减了近期一波令人失望的楼市,就业及制造业数据的担忧.

　　周五海外市场有一些激动人心的数据也缓解对全球经济放缓的一些忧虑.英国第二季经济以四年最快步幅成长,且德国Ifo企业景气判断指数触及三年高位.

　　能源盘后─暴风雨担忧减缓 原油小幅收低

　　原油期货周五小幅收低，接近墨西哥湾的暴风雨担忧消退，为市场利空。投资人亦评估欧洲银行的压力测试结果。

　　纽约9月原油收低32美分，或0.4%，至每桶78.98美元。布伦特原油收低37美分至每桶77.45美元。

　　原油期货今日几全日走低，自周四的涨势中回档。周四，原油大涨3.6%，创5月以来最大单日涨幅。周五，暴风雨Bonnie对墨西哥湾原油生产与炼油厂影响的担忧消退。但欧洲银行压力测试结果公布后，股市尾盘上涨，助使原油削减稍早的跌幅。

　　分析师说，今日原油削减了部份暴风雨溢价。虽然股市上涨支撑了原油，但几项因素，包括暴风雨，汇市与经济数据，则压低了原油价格。

　　暴风雨Bonnie正以40英里时速往南部佛罗里达移动，美国气象局预测，Bonnie将沿着墨西哥湾，于周末抵达沿岸。石油公司正撤离墨西哥湾部分员工，该地区每日生产约160万桶原油，占美国消费近10%。

　　该地区生产中断，对纽约能源期货将造成较大的影响。但美国原油库存仍偏高，将能减缓供给中断的冲击。

　　原油仍限于几周来的交易范围每桶70至80美元。原油市场密切随股市走势，投资人以股市为未来经济成长的代表。

　　每当原油接近每桶80美元水准，便遭遇压力。投资人担忧未来的需求，且原油供给仍偏高，使得油价难以往上突破。

　　周三，美国能源部公布上周原油库存增加40万桶，汽油与蒸馏油库存亦偏高，分别增加110万桶与390万桶。

　　分析师说，今日的不同在于，原油，尤其汽油，走势与股市分离，显示企业季报良好，能源需求未必大幅增加。

　　8月新配方汽油收低2.44美分，或1.2%，至每加仑2.1222美元。8月热燃油收低1.19美分，或0.6%，至每加仑2.0505美元。

　　贵金属行情简报

　　贵金属盘后─压力测试未能激起避险需求期金跌0.7% 周线持平

　　周五 (23日) 交易，纽约期金 4 个交易日以来首次收低，系因欧洲银行压力测试未能激起市场避险需求，本周黄金波动狭窄。

　　纽约8月期金下跌 7.80美元或 0.7%，收每盎司 1187.80美元，本周黄金跌幅小于 0.1%，今年迄今上涨 8.4%。

　　期金开盘上涨，盘中高点达每盎司 1203.90 美元，但在欧洲银行压力测试结果公布之后，期金走跌。

　　欧洲银行监督委员会周五公布，91家欧洲银行中，仅7家未能通过压力测试，可能需筹资逾35亿欧元(45亿美元)，其余均通过压力测试。然而，部份投资者仍质疑这个测试的严格程度，也怀疑是否通过这个测试就真的代表体质扎实。

　　纽约商品谘商公司 CPM Group分析师 Carlos Sanchez 表示，虽然市场有这样的质疑，但是黄金对下跌的偏见仍未打破，周五黄金收跌大部分系因周四上涨后加上周五一度升破1200美元，激起获利了结的卖压。

　　美元指数持平，在欧洲银行压力测试公布之后，欧元并没有大幅波动，兑美元汇率仍在 1.290 美元。

　　其他金属消息：

　　9月期银下滑 1.9 美分或 0.1%，收每盎司 18.101美元，本周期银上涨约 1.8%。10月白金上涨 13.40美元或 0.9%，收每盎司 1542.80美元，本周涨幅达2%。9月钯金上涨 9.85 美元或 2.2%，收每盎司 466.75 美元，本周上涨 4%。

　　9月期铜上涨 2美分或 0.7%，收每磅 3.19 美元。

　　基础金属最近几个交易日普遍上涨，由于企业财报大致乐观正面，让期铜获得动力，因为企业表现意味着铜矿与其他基础金属的需求上升。