云南铜业是云南上市公司中的焦点公司，在牛市时，公司股价曾冲击100元，熊市时，股价也曾跌到6元，投资者对其可谓是又爱又恨。今年中报，云铜预告同比扭亏为盈，但数据显示，公司中期业绩可能只在0.15元左右，较1季度，业绩增长出现乏力迹象。目前，公司的股价接近20元，分析师建议逢反弹出局，作一般关注。
业绩扭亏
环比出现下滑
针对云南铜业的中期业绩，有三个关注点：1、公司预计今年中期归属于母公司净利润为1.8亿至1.9亿，实现扭亏。按现在的股本计算，估计云南铜业的中报为0.14元/股至0.15元/股，去年同期是-0.10元/股，公司连续四个季度实现盈利。今年2季度，沪铜的价格在5万之上，而去年同期铜价在4万之下，这也表明，铜价的上涨助推了公司业绩扭亏为盈。2、今年1季度公司实现净利润1.65亿，每股收益为0.13元，相比之下，公司2季度的业绩增长显得十分缓慢，也就是说，公司今年2季度只有0.25亿元的净利润，这与去年4季度和今年1季度的净利润差距较大。今年2季度，沪铜的价格连续3个月调整，从6.3万下跌到了5万左右，对公司业绩产生影响也是正常现象，但整个2季度只有0.25亿元的净利润让人难以理解。3、云南铜业冶炼加工总厂昆明本部熔炼系统将按计划停产检修，时间长达9个月，将影响加工总厂铜精矿生产电解铜和硫酸的产量，公司称2010年产量任务能按计划完成。如果铜价变化不大，公司在3季度要想超过去年同期1.02亿元的净利润有难度。
走势强劲
持股出现集中迹象
统计公司自2005年以来的5年间中报业绩公布的7、8月份的走势发现，云南铜业的股价有较好表现，2007年中公司股价涨幅超过100%，2005、2006、2009年公司股价涨幅与大盘相近，2008年股市暴跌，公司股价也大跌24%。今年公司中期业绩扭亏为盈，近期股价已经开始反弹，本月从16元上涨到接近20元，股价涨幅在20%左右。
去年年底，基金等机构持股占流通比为15.09%，人均持股数为5071股，今年1季度，基金等机构持股占流通比为5.14%，人均持股数为5592股，持股出现集中迹象。公司中报预约披露时间为8月18日。
市盈率较高
建议逢高出局
今年共有12份研究报告关注云南铜业，多数是“中性”评级。最近一份研究报告来自海通证券，海通证券认为，公司2010年1季度开局良好，实现营业总收入53.2亿元，同比上升213%;实现净利润1.65亿元，同比上升163.29%;每股收益0.13元。在基本面和供需情况好转的情况下，铜价将逐步回升，预测公司2010、2011年每股收益达到0.45元、0.62元。未来公司主要看点是集团公司的资源注入，考虑人民币升值预期有望推高有色金属价格，投资者可适当关注。
不过，第一创业研究所分析师巨国贤认为，中国地产调控和调结构对大宗金属需求造成压制。地产的调控对铜线、铜管、铜棒均产生影响，金属股的走势主要看金属价格及价格趋势，尽管下半年可能存在机会，目前阶段还是要等等看。
通过对西南证券、长城证券、方正证券等本地7家券商的分析师进行了解，有4位分析师看好云南铜业的中期表现，其他3位出现分歧。西南证券昆明营业部分析师倪宗铭表示，有色股前期跌幅较大，现随市场普遍反弹，但目前云南铜业的股价接近20元，即使今年收益达到0.30元左右，公司的市盈率也较高，在技术性的反弹之后，云南铜业的股价还会二次探底，建议投资者逢反弹出局，作一般关注。而值得一提的是，公司非公开发行股票，发行价格不低于20.59元/股，投资者可关注其进程。
