行情回顾：沪铜1011平开于57860，早上快速拉高至58200附近受阻并小幅回落，日内大部分时间围绕在小区间做震荡整理，尾盘报收于58280，上涨1.46％。
基本面上：经济合作与发展组织（OECD）公布，6月份 OECD领先指数为103.4，环比降低0.1点。其中，欧元区OECD领先指数为104.4，环比上升0.1点。在30个成员国中，美国OECD领先指数为103，环比降低0.1点，为16个月来首次下滑；德国为106.8，环比上升0.6点，表明德经济复苏依然强劲；日本为103.1，环比上升0.1点。OECD领先指数回落可能预示着发达国家经济增长可能见顶。
近半月金属的上涨与上海交易所库存的减少有一定关系。通过对相关数据的研究，我们发现库存的减少主要是受到5、6月份精铜进口数量大幅下滑的影响，下游企业不得不转而从交易所库存中采购。同时，由于在消费淡季中，部分冶炼企业开始停工检修设备，产量也环比出现了下滑所致。从上周公布的CFTC基金持仓中发现，金属的多头持仓快速增长了一倍左右，投机资金的大举介入对金属的非正常上涨有了更加充分的解释，对于中长期走势，建议投资者仍需保持谨慎，不可盲目追高。
上海现货铜今报在57850-58100元/吨，涨650元/吨，贴水150-贴水50元/吨。连日来金属价格大幅反弹，在一定程度上激活了市场人气。但随着期价的持续走高，企业追涨意愿不高，现货销售渐渐困难，现货逐步由升水变为贴水。
操作建议：7月底伦敦铜的多头持仓量出现了大幅增长，铜价随之大涨。由于经济增速减缓的压力越发明显，同时调控政策仍没有实质性放松，铜价的上涨未必能持久。随着多头力量的大量消耗，回调的压力正在加大。短线以57000作为多空操作的分水岭。
