虽然供需面趋紧，但铜价仍缺乏持续向上动力，未来维持区间震荡的可能性较大。具体区间沪铜在50000-60000元/吨，伦铜在6500-7700美元/吨。
全球经济复苏放缓、风险偏好情绪回升为铜价之前的反弹提供了良好的宏观环境，而消费改善则是铜价反弹的源动力。然而铜价要持续上行仍缺乏推动力。
首先，中国房地产调控已过百日，一线楼市成交量大幅萎缩，但房价回落仍不明显，既定政策根本放松可能要等到四季度末。8月5日知情人士称中国金融监管部门上个月要求银行系统进行新一轮压力测试，应对房价大跌60%以上可能出现的情况。中国房地产协会副会长兼秘书长朱中一周四表示，通过7月份几次向有关部门的汇报，感觉下一步对楼市的调控方向不会改变，下半年房地产市场在现行政策下，将更多发挥市场的调节作用。
其次，中国制造业复苏步伐快速降温，产业结构调整步伐加快。中国7月制造业PMI指数下降至51.2，创17个月来最低水平，预示经济增速大幅放缓;从11个分项指数看，除了从业人员指数环比上升1.6个百分点，其余各指数均不同程度回落。其中生产指数回落幅度较大，达3.1个百分点。汇丰制造业PMI跌至49.4，为16个月来首次跌破50.0荣枯分界线，显示制造业经营状况环比走弱。此外，中国加快产业结构调整，淘汰落后产能发展低碳经济各项细化政策纷纷出炉。产业结构调整将不可避免对经济增速产生负向拉动，虽然新兴产业、西部大开发、新疆建设等大型投资领域将带来大量新增投资，但这些新增项目周期长、投资领域分散、见效慢，短期内难以对铜价形成有力支撑。不过从中长期来看，这些项目或将有效填充结构调整投资减项，拉动中国经济新增长，同时构成铜价高企运行的有力支撑。
再次，中国铜需求增速在放缓。中国进口精铜连续两个月同比环比回落，废铜进口持平。中国电(600795,股吧)网投资大幅下滑，2010年中国电网投资较2009年将减少26%。随着电网投资旺季(每年3-5月)的结束，下半年电网投资用铜需求将继续下滑。家电产业在夏季前产量屡创新高，拉动消费已经结束，未来面临的将是去库存问题;商品房销售下降也对家电的消费产生负面影响。汽车产量创新高后下滑，依然面临去高库存问题。其他下游产业如变压器同比增势减缓，发电设备同比增速已为负值。
此外，交易所库存减速趋缓，现货拉动力度削弱。近几日LME铜库存削减幅速率明显放缓，进入8月来，本周内仅削减不到1000吨，而注销仓单也跌破3万吨。其中主要消费地东亚、北美地区库存削减明显放缓，欧洲大陆铜消费有所回升但幅度很有限。沪铜现货随着铜价上行出货意愿大增，但高价铜削弱下游产业消费意愿，仅按需收货，尚无明显的补库存意向，体现在现货升水大幅减弱，从而形成了外强内弱的格局，跨市套利倒挂达历史高位。
最后，美元止跌反弹。前期因风险偏好情绪，投资者更愿持有高风险的货币(相较美元而言，如欧元、英镑等)。6月来，该情绪已经得到足够的释放，同时全球经济放缓趋势已经明朗，作为世界货币的美元，将重新吸引投资者兴趣。从8月11日以来的表现看，美元已经证实了这一预测，而包括铜在内的大宗商品也为此大跌。
