【重要提示】：
美元指数再显强势，市场担忧美国及全球的经济前景，避险需求上升。预计，年内美元走强的态势不会改变，目标应当向89点靠拢。
国内股市存在上涨的基础。从技术上看，上证指数正在酝酿头肩底形态，预示着未来有向上突破的可能性。从基本面上看，下半年剩余的新增信贷规模约为2.88万亿元，月均投放规模在5000亿元左右。这说明市场流动性依然保持充裕状态;另外，上证指数平均市盈率为19.89倍，这在成熟的资本市场中亦属合理范围，因而具有投资价值，尤其是金融与地产股。
上周LME3月铜继续呈冲高回落之势，短期振荡的可能性较大，阻力位在7500美元，支撑位在7100美元。周五跌了54美元报7270美元/吨，但周涨幅为80美元。
从技术的角度看，铜价上行的阻力重重;这点从周KD指标亦看出未来调整的可能性。然而，从往年国庆节前备库的情况看，因采购需求的提升，铜价下行空间有限;相反，存在再度走高的可能性。
美元快速上涨是近期铜市回落的重要原因，同时，与美国经济数据的疲弱有关。美国14日当周初请失业金人数升至50万人，创2009年11月14日当周以来最高;美国 8月费城 Fed制造业指数锐幅下滑，8月指数由 7月的 5.1，骤然减至 -7.7，是一年来首次出现负值，且萎缩幅度超乎市场预期。
在宏观因素不利的情况下，铜市自身的供求面依然正面。LME铜库存的下降一直支撑着铜价的上涨。如今LME铜库存降至40.17万吨，其中，注销仓单3.14万吨(占比7.83%)。由于注销仓单出现增加，因此，库存下降的趋势还将保持。
从中期的角度看，9月份铜市将迎来传统的消费小旺季;同时，我们估计国内股市以上涨为主线，因此，铜市会呈强势状态。
从稍长的时期看，中国的经济应当还会保持平稳发展的态势，电网改造、西部开发、家电下乡等，都将带动铜的消费需求;但欧美的情况并不乐观，经济前景存在较大的不确定性。据WBMS最新公布，2010年上半年全球铜市供应过剩达到8万吨，而上年同期为短缺16万吨。因此，在这种弱平衡下，预计：10月份后铜市有重新走弱的可能。
策略：暂不做空，观察为上，或是短线交易。
