上周上海期铜小幅高开，随后探底回升，盘终走高。其中主力1012合约开盘57220元/吨，最高57870元/吨，最低56300元/吨，收盘57830元/吨，上涨610元或1.07%。伦铜大幅反弹提振了沪铜短线走势。但目前沪铜依然受制于股市震荡影响，涨幅相对有限。此外，国内套利窗口重启也给沪铜带来一定压力。因此，预计短线铜价料将呈现震荡冲高回落走势。
宏观上看，上周美国公布一系列经济数据令市场对美国经济前景感到担忧。继前期美国公布就业、零售和房屋市场疲软数据后，美国7月成屋销售年率只有383万户，减少了27.2%，周三美国公布新房销售环比大幅下降12.4%令市场对美国担忧急剧增加。对美国经济复苏失去动力担忧引发整个金融和商品市场回落。但周四市场猜测美国将会重启宽松货币政策，并且将关注周五美联储主席伯南克在美联储年会发言上，希望能从中找到美联储刺激经济迹象。
基本面上，在伦敦上市哈萨克斯坦最大铜生产商Kazakhmys周四表示，未来五年公司铜产量可能将增加67%，使得年度总产量超过500,000吨，因新项目投产。Kazakhmys目前预计2011年全年电解铜产量将达300,000吨。博谢库利斑岩铜矿可行性研究将于年底完成，并且公司首席执行官Oleg Novachuk称，与中国金川集团合作开发Aktogay铜矿项目谈判也在进行当中。2010年上半年，Kazakhmys公司从铜精矿中生产电解铜产量下跌3.4%至164,300吨，去年同期为170,100吨。
国内来看，由于中国对2010年电网投资减弱，中国铜消费增长趋势将会放缓。2009年，全国电力建设完成投资7,558亿元，同比增长19.93%，其中电网投资3,847亿元，比上年增长32.89%，占全部电力投资50.90%。2010年电源和电网投资预计都将在3,300亿元左右，全年全国电力投资完成额6,600亿元左右，少于2009年水平。2010 年国内电网投机大幅低于预期，国家电网投资同比减少26%。
后市来看，目前传统消费旺季将至，铜价涨势可期。从基本面来看，全球铜精矿供给依然紧张，精铜产量仍然趋紧，在全球精通消费大幅增长背景下，精铜产量增长率却未能跟住消费增长步伐，供给短缺将在很大程度上将提振铜价企稳及走强。尤其是进入9月，当需求突然放大后，供应的趋紧现象将会更为明显。
