巴克莱认为，中国铅锌产量将在今年剩余时间里削减，镍面临短缺。
巴克莱21日研究报告指出，河南省削减更多的铝产能，到今天为止总的削减量超过200万吨/年。为了达到节能减排目标，河南省关闭部分铅锌矿和冶炼厂。国际镍研究机构(INSG)9月的数据显示全球精炼镍市场短缺1000吨。
报告认为，在中国央行上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点之后，20日金属价格全线收跌。这将抑制国内建筑业的需求并将使美元反射性走强。锡的跌幅最大，下跌了2.8%，且今早基本金属价格延续了跌势。面对卖压铝的表现最为稳健，因有消息称，为了达到节能减排目标，河南省要求省内的冶炼厂在第四季度削减产量。河南省内占中国铝产量25%的几个冶炼企业将削减五分之一到三分之一的产量。进一步证明中国铝产量在今年剩下的时间中均将受到限制。估计自7月以来的总削减产能超过200万吨/年。此次限电也波及到了铅锌冶炼厂，中国最大的铅冶炼企业豫光金铅(铅产能为350000吨/年，锌产能为250000吨/年)，将削减锌产量。其他一些冶炼企业则被要求在10月底以前削减一半的产能。需要强调的是，许多冶炼厂产能利用率远低于设计产能，这些产能削减无疑将对现货供应产生影响。同时，河南的铅锌矿产量也面临越来越多的调整，并使产量受到了影响，将特别调整一些小矿。这些矿被责令关闭且禁止出售精矿库存。大部分冶炼企业的供应来自于这些矿，据称这些小矿已经被关闭，导致冶炼厂只能购买第三方的矿石。这是因为大部分的小型矿企营运关系复杂，且据称当地的矿石与现货市场上出售的矿石不同，难以从偏远地区运出，且成本较高。据称河南西部的铅锌冶炼产能在20-30万吨/年。
INSG最新的数据显示，9月镍市场短缺1000吨，今年估计将短缺4000吨。9月精炼镍产量为115000吨(同比增长14%，环比下降2.3%)精炼镍消费量为116000吨(同比增长1.5%，环比增长3.1%)。矿产量达140000吨，持续了强劲的增长势头(同比增长30%，环比增长2.6%)。矿供应的回升主要是得益于加拿大NewCaledonia和Philippines的产量增加。今年迄今精炼镍产量为935000吨，同期矿产量为1014000吨。这之间的差值是由于3个因素。首先，镍矿开采与精炼在地理上的不同，所以矿开采和矿运输至冶炼厂存在贸易/运输延迟。这并不能解释矿产量和精炼镍产量之间持续的差额，但这可能是环比变化的原因。其次，镍铁冶炼或传统精炼等下游企业的加工处理的损耗。总体估计加工处理的损耗约为3%。最后，矿产量和精炼镍产量差部分是由于今年一些镍产能的生产中断以及关闭，这限制了加工处理的过程，例如必和必拓的Kalgoorlie冶炼厂，该厂为Kwinana精炼厂提供原料(估计损失4000吨)。Minara的HPALMurrinMurrin的设备故障导致损耗1000吨。最后，英美资源集团的Codemin镍铁冶炼厂在第三季度的维护保养(估计损失产量500吨)
