一,基本面综述：
适度宽松的货币政策，随着央行从加息到从11月19日决定从2010年11月29日起上调存款准备金率 0.5个百分点。这是央行年内第五次宣布上调存款准备金率，距离上次宣布调整仅9天，已经表现出逐步收紧的态势。市场预计，随着爱尔兰向欧盟和IMF申请救援，欧元区可能爆发更多主权债务危机，葡萄牙和西班牙均是重点关注的对象。在这种情况下，美元将逐步走强，从而导致基本金属价格走势愈发恶化。
二,行情回顾：
沪铜主力1103合约高开220点至62700，在昨日伦铜小幅收高的背景下，25日沪铜没有延续反弹行情，而是出现下跌，表明沪铜无力上涨，全天震荡收跌。现货方面：上海金属网铜现货报价为61950-62350，涨100元/克，现货贴水250;内外比价为7.54-7.56，比值变化不大，沪铜不给力上涨。我国作为全球的经济引擎，中国每年铜消费约占全球铜产量的40%，因此铜价对中国经济发展状况尤为敏感。 欧债危机短期很难消退，国内紧缩政策或将接连出台，铜价短期也很难反弹到前期高点。
三,操作建议：
影响金属价格的根本因素还是全球经济复苏以及量化宽松带来的流动性过剩。近期铜价或将延续调整走势，一旦60日均线失守，跌势可能会加速。操作上保持偏空思路，逢高短空。沪铜1103合约：25日期铜受5日线形成压制，但60日线对铜价起到一定的支撑，预计短期支撑58500，短期阻力64000。操作上，建议前期多单快速离场，日内短线可依托于62500继续逢高放空思路，目标位60000!价格近期有进一步下调到58000的空间。控制仓位，谨慎操作!
中辉期货评论员：唐晓亮
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