昨日，内外盘金属延续下调，沪铜主力合约收盘跌破6.7万，但伦铜晚间走势振荡，纽约时段收回了部分跌幅，收盘仍在9000美元整数关之上。美国股市在制造业及快递公司乐观业绩下调整形态再次转为正面，三大股指拉涨；欧元区在德法拉动下初步综合PMI数据依然显示扩张；以及美元指数在为期两天的欧盟峰会中暂时遇阻；限制了LME金属价格跌势。
基本面，LME铜库存连续第二日增加， 整体持仓有所释放，结构压力逐步转向3月中旬。截至12月16日实货铜ETF铜持仓量较12月14日跳增大约570吨至595.2吨。跳增当与基金运作取得实物需通过现货日期货交易相关，而此时点正逢第三个周三。
外盘铜价的调整动力将主要来自交易自身的获利回吐。短期，黄金市场的获利回吐看上去更为明显。而国内沪铜的跌幅空间容易在内外盘低比价的环境中受限，昨日沪铜主力交易区间主要在6.69-6.78万间。技术上，前期LME铜在9250-9260美元遇阻后，伦铜初步的修正空间当在8800-8600美元间；沪铜主力相对下调位置在6.6-6.67万间。
由于金属价格阶段性的涨跌幅在时间上缩短，空间上波动更大，因此，在每一个可能出现支撑的点位，都需短空或前期卖出保值者注意，并持灵活思路。毕竟，就算是滞涨的国内铜市，也在时时关注着任何一次修正都可能提供得比较好的逢低买入机会。
LME锌昨日最低触碰2200美元整数关，在高位铜价仍可下调影响下，有可能再度测试2130-2150美元前期通道位置，甚至在短期库存70万吨压制下走的更低。不过，由于指数基金对2011年锌持增仓态度，我们认为对于锌价的下调更需要注意逢低买入的中线机会。
国内沪锌主力昨日在1.82-1.86万小平台抗跌积极，但仍需注意铜价影响。
（肖静）
