一、行情描述
周四晚伦铜最高9367，最低9205，收于9311.5美元，下跌0.36%；伦铝最高2464，最低2425，收于2437.5美元，下跌0.95%。LME铜的库存增加3775，至367725吨，铝的库存增加5775，至4281500吨，美元在80.5附近震荡。
昨日沪铜小幅下跌，主力1103合约最高69190，最低68110，收于68660，下跌0.79%；沪铝1103合约最高16815，最低16705，收于16780，上涨0.48%。上海现货市场报价铜下跌600，至67600，铝上涨10，至16220。
二、行情分析
欧洲方面的不确定性，以及国内房控压力仍旧是有色金属上涨的最大阻力。但同时近日美国财政部表示，在经济危机中得到政府救助的六大银行今日已经归还26.6亿美元的救助资金，同时支付股息1370万美元。美国财政部称，这表明这些银行已经从困境中走出来，足以强大到开始自主经营。对经济复苏添上了不错的一笔。
智利铜矿港口坍塌修复工作至少持续一个月。厂商正在积极寻找替代港口，但距离最近的港口不是专门用来运铜矿的，配套设施不全。另有两处设施较全的港口都与该矿有超过200公里的距离，运输较为困难。如果出口中断时间过过长，该矿将不得不降低产量，因库存容积有限。对外盘市场起到一定的提振作用。但由于我国目前铜矿库存处于高位，受此影响并不明显。
由于今年遭遇寒冬，多地电网负荷激增，部分地区限电情况可能加重。如果情况进一步严重，预计明年年初结束的限电减产措施可能将要延续，对现货市场原铝的供应造成一定的紧缺。这也是目前铝价表现略强的主要原因。
现货市场：
铜：今日上海电解铜现货报价贴水550元至400元，平水铜成交价格67250-67700元，升水铜成交价格67400-67800元，期铜虽承压回落，但下游企业依然持币观望缺乏买兴，而持货商换现意愿较强，故现货贴水难以收窄，供应充裕，成交乏力。
铝：上海铝现货成交价格15980-16000元/吨，平水-升水20元/吨，无锡现货成交价格16000-16020元/吨。期铝冲高回落，华东现铝价格成交重心逐步调低，很快再次跌破一万六，买方入场热情消退，持币待购者居多，市况转为平淡。
华南地区，现铝价格跟随期价小幅走低，因交割换月在即，部分贸易商短期看涨略显惜售，市场货源并不十分充裕，买方市场同样以观望为主，双方难达成共识，市况偏清淡，实际成交区间多为16150-16180元/吨。
三、操作建议
短期内，铜价将会面临窄幅震荡，临近年底，特别是欧美国家圣诞长假的来临，市场将会显得较为平静，很难走出大的行情。而沪铜虽然连续两日下跌，但均受支撑于5日均线，表明其支撑力度强劲，操作上，建议投资者逢低少量买入，轻仓持有。
沪铝已越来越接近目标位1万7，我们建议投资者，可在高位有所减持，待有效突破，再行加仓。
鲁证期货 张 玺
0531－81678623
