一,基本面综述：
金属咨询公司VM Group近日表示，全球铜市供应料出现短缺，2011年供应缺口至少为45万吨，这将成为推动今年价格上涨的关键因素，并可能将铜价推升至每吨高达11,000美元。铜价自周三触及历史新高之后已经累计下跌超过4%。期铜因商品基金大肆抛盘而被拖累下跌，因市场担忧中国将会采取进一步措施缩紧货币政策。中国是全球最大的铜消费国。尽管供应面短缺继续支撑市场今年将再次上涨的观点，但市场对于供应缺口大小仍存在巨大分歧。
二,行情回顾：
据北京1月20日消息，中国2011年基本金属产量料增加，周四国家统计局周四公布的数据显示，2010年12月铜和镍产量触及月度产量的记录高位，而锡产量则触及17个月高位。中国金属冶炼产能继续增加，且中国2010年基本金属产量再创记录高位。周四沪铜受外盘影响主力合约大幅低开1210元，全天沪铜保持减仓低位震荡走势，收于71610元/吨，大幅下跌1290元/吨。成交量小幅放大0.36万手，持仓量持续增仓，收盘时持仓总体减少1.48万手。春节假期临近，短期仍保持震荡走势。
三,操作建议：
随着新兴市场经济体，如中国、巴西对铜需求的稳步增长以及美国、欧洲等国家和地区的逐步复苏，市场上的铜短缺将进一步扩大，供应吃紧。总体看，近期铜市有望延续震荡偏强态势，在未有明显的系统性风险影响下，铜价会继续保持震荡向上，中长线多单可采取持有策略。沪铜1104合约：操作上，短期维持偏上思路。关注实体73000点的压制，支撑位70000。日内短线逢高短空思路，短期压制点位72000一线，预计今日开盘71000，日内运行区间71700---70600。控制仓位，谨慎操作！
