一、期货行情回顾
周二铜铝锌期价震荡整理，期锌表现疲弱跌幅超过4%，沪铜走势稍强于铝锌，低开震荡探底后企稳反弹但高度相对有限，节前仍将维持震荡格局。沪铜收盘报收于70830元/吨，下跌1060元或1.47%。
隔夜LME基本金属普跌，同样也是以锌跌幅最大，LME铜3收报9280美元每吨，跌256美元或2.68%.
二、重要影响因素
国内方面，银行流动性再度告急，央行四年后重启逆回购救火。1月24日，银行间市场指标利率7天期质押式回购利率较上一个交易日大幅下跌200多个基点，但部分产品利率仍在上升，一个月期回购利率甚至大幅飙升至9%以上。虽然每年到春节之前银行间市场都会出现资金紧张局面，但今年紧张程度更甚以往。1月20日是商业银行上缴存款准备金之日，银行间货币市场的利率因此以百基点为单位飙升，7天回购利率超过2010年底的高点，接近7.5%。
国际方面，原油期货结算价周二跌至八周来的最低水平，受英国国内生产总值(GDP)意外下降以及疲软的美国经济数据影响，经济数据欠佳动摇了市场对全球经济复苏的信心。
三、综合分析
周二沪铜小幅回调，跌至71000下方，从近日行情看铜价抗跌性明显。从整体走势来看，铜价仍维持震荡格局。但是隔夜伦敦基金属大跌将会连累国内金属走势，还有事近期美元的连续走低未能支撑大宗商品的走高，这是值得关注的问题，昨日美元止跌于78处，或者迎来技术性反弹，由于本周是春节前的最后一个交易周，节前市场观望气氛较浓，且当前是金属消费淡季，缺乏基本面的配合。预计节前铜价将维持震荡格局。
