一、金属板块
1、铜
今日国家统计局公布了1月份居民消费价格指数(CPI)和新增信贷数据。按照新的权重计算后，居民消费价格总水平同比上涨4.9%，其中食品价格上涨10.3%，非食品价格上涨2.6%。新增贷款方面，1月份人民币贷款增加1.04万亿元。今日公布的CPI和新增贷款数据均低于预期，将降低市场对央行紧缩力度的预期，有利于铜的中期走势。
在中国进口数据的推动下，昨日伦铜再次创下历史新高10170美元。今日沪铜在外盘带动下大幅高开，开盘价突破了前期高点，全天维持窄幅震荡格局，但由于累计涨幅较大，尾盘商品市场全线跳水，沪铜收于全日最低点76100元，结算价76610。市场人气相对昨日谨慎，资金在尾盘出现部分离场迹象。
操作策略上，尽管今日公布的CPI数据和新增贷款数据低于预期，但由于短期内铜的累积涨幅已经较大，预计铜价将高位盘整格局以消化前期涨幅，可能回补前期跳空缺口74000一线。建议前期获利多头继续减仓，等待重新回补的机会。从趋势来看，我们维持之前的观点，即经济复苏、美国量化宽松的货币政策以及铜本身供需的矛盾继续支撑铜价维持震荡上行的格局，趋势上看投资者仍宜逢低买入。
(中期研究院研究员 曾宁)
2、锌
隔夜外盘伦锌收涨于2505，上涨35点，涨幅1.42%。主要受到伦铜上涨带动。
今日内盘沪锌1105呈现早盘高开高走，最高探至19855。上方承压后逐步下探，午后下探更加明显，但19700和19600均存在一定支撑。最终报收于19620，收涨45点，涨幅0.23%。持仓略有增加，增加2516手。4月合约减仓1.3万手，换月仍在进行中。5月合约成交，持仓仍在继续放大。
现货方面今日上海有色0#锌锭日均价18950，较上周五上涨200点。现货对5月贴水一度在800点以上，对5月合约存在200-300点左右的期现套利空间。
资金面上，同业拆借利率稳中有降。资金面的宽松为金属反弹创造了条件。央行今日发行了1年期央票10亿元，发行利率2.9972%;并且央行进行了200亿元的28天正回购操作，央行有开始回笼资金的迹象。
技术上，沪锌1105在均线系统附近获得了支撑。因此前期多单可以继续持有，如下破19200则多单离场。在20000附近可以短空操作，止损20200，目标价格19400,19000。预计节后的2月运行区间在180000-20000之间。因此中线资金可以在20000附近放空，止损20200，止盈在18000附近;在18000进多，止损17800，止盈在20000附近。
(中期研究院研究员 张浙榀)
