今日要闻：
美国 1月份零售额弱于预期
美国 9月铜产量为89,800吨，环比减少4.9% 哈萨克斯坦1 月精矿铜产量同比增4.5%
外盘表现 期铜回调，国内紧缩预期拖累伦铜
操作建议 国际铜价受利好经济数据支持继续上涨，在欧美经济复苏得到进一步的确认的情况下，市场的焦点可能会重新回到中国需求上来。受紧缩预期影响，国内持铜多单的谨慎投资者可暂时离场，激进的可继续持有。但是必须在5 天线73400价位附近严格设置止损。
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一、新闻信息：
■ 事件：美国1 月份零售额弱于预期 美国1月份零售额连续第七个月增长，这是消费支出将继续推动经济的最新迹象。美国商务部15 日公布，1月份零售额环比增长0.3%，至3815.7亿美元，经济学家的预期为增长0.6%。修正后的12 月份零售额增长0.5%。
■ 事件：美国9 月铜产量为89,800吨，环比减少4.9% 美国地质调查局表示，美国9 月国内铜产量为89,800吨，较8 月的94,400吨减少4.9%，且较去年同期的90,700吨下跌约1%。2010年前9个月，铜产量累计为822,000吨，较2009年同期减少8%。 9月电解精炼铜产量较8月的 91,000吨略微降至90,800吨。9月精炼铜消费量持平于151,000吨，但较 2009年9 月的143,000吨增加3%。2010年初迄今的消费量总计为134万吨，较上年同期增长6%左右。
■ 事件：哈萨克斯坦1月精矿铜产量同比增4.5% 哈萨克斯坦国家统计办公室周一公布的数据显示，该国 1月精炼铜产量为29,713吨，较上年同期增长 4.5%。1月氧化铝、矾土和铅产量同样同比增长，但精炼锌和铁合金产量分别缩减0.2%和2.4 %。伦敦上市的矿产商Kazakhmys和ENRC，以及瑞士Glencore公司控制的Kazzinc矿，产量占到该国金属产量的一大半。ArcelorMittal拥有该国唯一的钢铁厂。
二、外盘简述： 期铜从纪录高位回软,中国通胀数据暗示将进一步紧缩政策 路透纽约/伦敦2月15 日电---期铜周二从纪录高位回软,创下三周来最大单日跌幅,因中国通胀上升打压了较短期需求预期,并引发市场担忧中国将进一步紧缩货币政策. 中国铜进口增长5.7%的消息公布一天后,人们对中国能否维持经济高速增长的质疑再度浮现.中国是铜消费大国. 中国数据显示,1月居民消费物价指数(CPI)上升4.9%,低于预估,但扣除食品後的物价压力跳升至至少 10 年来最高,暗示中国政府今年将继续紧缩货币政策.问题出现了. 多伦多CIBC商品分析师Peter Buchanan说,"随着经济走强,就出现了通胀.进口数据暗示中国经济仍有很强的动能,......但中国增速难以为继,所以政府将不得不采取更多措施来给经济降温." 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3从纪录高位10,190美元回落,当日收低149美元,或近1.5%, 报每吨10,011美元. 纽约商品期货交易所(COMEX)3月期铜HGH1走势相似,一度曾升至每磅4.6495美元的纪录新高,但今日最终收低9.25美分,或 2%,报每磅4.5360美元. **中国收紧政策将打压铜需求** 中国是世界最大铜消费国,占全球需求量的大约25%. CIBC的分析师Buchanan认为,由于2012年是政治权力交接的一年,因此中国政府的货币紧缩政策将尽早出台,铜的需求应将受到打压. "短期内这将对铜价产生影响,尤其是如果中国建筑业增长放缓,"他说. 花旗预计2011年铜供应缺口将为500,000吨, 2012年有较小缺口. 与此同时,铜库存持续升势,周二增加650吨,至 402,425吨,处于2010年8月以来的最高库存水平.
三、国内走势分析及操作策略 铜价冲高后回落 上海铜价进一步冲高后回落，成交保持清淡，持仓量继续增加。 国际铜价继续强劲上涨，并且短期内只要10000美圆位置的支撑有效，进一步上涨将不可避免。在行情维持强势的同时，美圆有可能进一步反弹及美国原油的持续下跌仍给铜价带来负面影响。如果股市能够维持涨势，那么铜价即便出现回调，空间也将有限，并且随时可能会延续强劲上涨的态势。因此，近期投资者需要密切关注铜价在10000美圆位置支撑的有效性。 国际铝价及锌价跟随铜价回升，并且回升势头仍有可能延续。 国内铜价随外盘高开并冲高后回落，现货跟涨步伐缓慢继续拖累行情的涨势。今天公布的1月份 CPI 数据尽管低于预期，但是权重的调整被市场理解为主要原因，因此货币政策进一步紧缩的阴影仍然挥之难去。再加上1月份的进口量仍然庞大，国内过剩的状况仍然难以改变。因此，只有在外盘保持强势的情况下，国内铜价才能避免深幅回调，尽管前期已经证实深幅回调很难出现。操作上，建议投资者继续谨慎持有多单，止损仍然设置在 5天线附近。
