昨日消息面颇多不利，欧元方面，穆迪调降西班牙评级，且另有央行官员称4月有可能加息，欧元因此兑美元继续下跌，因加息可能令二线债务国处境更为艰难。另沙特国内示威活动扩大，虽然原油昨日回落，但如果主要产油国沙特受到影响，无疑会继续推高原油。由于近期欧元问题及中东问题持续扩大，暂时主导金融市场情绪，道指大跌。
伦敦金属方面，由于之前跌幅过大，昨日跌势暂停，伦铜盘中触及9100美元，收于9230美元，库存虽小减，但现货贴水扩大到18美元，注销仓单仍然小幅下降，说明价格下跌后并未能吸引现货买盘。昨日公布的中国2月进口数据令人失望，进口铜材23.5万吨，废铜仅25万吨，双双较1月大幅下降，虽然有节日因素，但仍然说明消费疲软的情况。近期伦铜可能转向现货阶段性过剩的关注，由于中国进口低迷，而目前低比价暗示中国还将保持较长时间不需要进口，因此伦敦库存持续增加的趋势难以改变，从而引发铜价转向重新寻找支撑。不过短线来看伦铜急跌幅度过大，或有震荡反弹可能，技术上看9300做为三个月的支撑破后转为压力，期价向下的支撑在8800。沪铜昨日跌破了平台支撑7万点，目前国内市场表现非常矛盾，一方面由于急跌幅度过大，废铜与电铜价差已低至8400元，进入消费替代区域，这将导致电铜消费增加，而昨日现货转为升水100元，与主力合约的价差不足700元，这些是国内现货进入支撑的明确信号，但另一方面，近一个月以来保税库存巨增，且比价维持在低水平，又反映中国在较长时间不需要进口，笔者认为这种矛盾可能暗示库存有融资锁定的可能，但近期无论如何，消化库存将继续令铜价走低。技术上看，沪铜跌破7万之后，最近的支撑在68000，这也是技术上一个重要支撑位，由于连续下跌，期价或有反复，但反弹建议抛空，季节性回档的过程没有结束。今日期价70000-69500，利用反弹轻空，下档空间保持谨慎。
