基本面分析：日本地震的冲击对于铜价的影响并不大，市场将寄希望于日本灾后重建对于铜需求的提振。日本大地震后，铜价并未受到影响，反而使铜价筑底企稳，同时日本央行进一步向市场注资，投资者的信心逐渐恢复。相信市场焦点很快会转到日本的灾后重建工作上，这必然会增加铜需求，铜价也将在一定程度上得到提振。当前LME铜库存接近43.5万吨，上期所铜库存为17.7万吨，COMEX铜库存接近7.5万吨，总体显性库存已经接近70万吨，考虑到上海保税仓库约50万至60万吨的库存，高企的库存引起市场担忧。当前库存持续增长和现货贴水格局表明现货需求疲软，短期内仍将压制市场信心。但随着消费旺季的到来，现货疲弱格局将逐步得到改善。数据显示，中国2月精炼铜进口同比减少28.24%至158185吨，铜进口增速下滑，说明中国经济结构调整的深入对铜需求形成明显影响，但预计发达经济体复苏将接力中国需求。根据国际铜业组织数据，2010年欧盟、日本、美国的铜消费增速分别为15%、14%和16%。尽管发达国家的铜消费出现迅猛增长，但仍未恢复至金融危机前的水平，预计发达国家消费增速，尤其是美国铜消费增速将超出市场预期。
操作建议：沪铜1106仍然保持上涨趋势，上方压力点73000点，有效站稳的情况下低位多单可继续持有，下方支撑点72000点，获支撑的情况下逢低可进多单。操作区间：71800-72000-72500-72800。若要留仓或遇其他情况欢迎致电垂询,我们将竭诚为您服务。
基本面信息：国内锌现货市场成交相对活跃，贸易商出货较积极，0号锌贴水在550元/吨附近，实际成交在18050元/吨，午盘现货贴水缩小至500-530元/吨，0号现锌成交价在18000元/吨附近，低位时一度下破18000元/吨。
操作建议：沪锌1106震荡行情,下方支撑点18400点，获支撑的情况下逢低可进多单，上方压力点18800点，有效站稳的情况下低位多单可继续持有反之多单平仓。操作区间：18400-18600-18800。若要留仓或遇其他情况欢迎致电垂询,我们将竭诚为您服务。
基本面分析：上海铝现货成交价格16600-16640元/吨，贴水80-贴水50元/吨，低铁铝16680-16720元/吨，无锡现货成交价格16600-16640元/吨。基本面上，中东北非地区地缘政治问题对供需可能产生的实质影响外，对能源价格上涨的预期也刺激了铝价的上涨。从铝市场自身的基本面来看，LME铝库存维持在460万吨左右，而欧洲地区铝现货升水维持平稳，鹿特丹港完税铝升水持平于190-210美元/吨；而日本贸易商所签订的二季度铝原铝升水也与一季度持平，多敲定在113美元，止住了连续4个月下滑的局面。国内主要现货市场铝库存下降1万吨至81.2万吨，下游消费逐渐启动。
操作建议：沪铝1106维持涨势当中，下方支撑点依然是16800点，获支撑的情况下逢低可进多单，上方压力点仍然是17000点，有效站稳的情况下低位多单可继续持有。操作区间16800-17000。如要留仓或者盘中出现异常情况可致电垂询，我们将竭诚为您服务。
基本面分析：国内铅现货市场总体成交清淡，下游消费企业观望气氛较浓，上海地区成交于17700-17800元/吨。从铅本身基本面看，由于国内30%信赖进口，进口成本计算完已经接近2万元， 国内铅企业都是以国内原材料补贴进口原材料的生产，因此铅价下行也没有空间。
操作建议：沪铅1109震荡行情，上方压力点19000点，有效站稳的情况下多单可继续持有，下方支撑点18800点，获支撑的情况下逢低可进多单。操作区间18800-19000-19200。如要留仓或者盘中出现异常情况可致电垂询，我们将竭诚为您服务。
江苏苏物期货金融服务部 余美林
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