美联储副主席：结束定量宽松时机未到
中国 3月份铜及铜材进口量304,299吨，同比降33%
KGHM公司欧洲精炼铜销量反弹至经济危机前水平
外盘表现 期铜收涨, 因投资者寻求对冲通货膨胀
操作建议： 经过加息，欧元兑美元息差扩大，资金追逐欧元使得美元指数大幅下挫，随后进行加息的很可能是英国，美元指数短期没有起稳迹象，预计黄金与铜将重回升势，商品市场通胀情绪重燃，投资者重新购买大宗商品。若伦铜于 9700 美元处起涨，铜价有望冲击新高，多单持有，参考 9700美元止损。 美元大幅下挫，高息货币与商品货币重回升势，预计以原油、黄金、铜为首的大宗商品仍可能进一步攀高，金属整体维持强势。国内安徽、山东、台州、武进等多地电池企业仍由于环保检查，使得开工率偏低，预计未来产量的恢复有望刺激国内现货铅需求。 周五品牌铅成交于17700 元/吨附近，伦强沪弱格局预计将延续，沪铅谨慎跟多操作，短线参考 18950元/吨止损。
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一、新闻信息：
■ 事件：美联储副主席：结束定量宽松时机未到 美联储副主席耶伦上周六称，尽管随著经济复苏，美国就业市场状况已开始好转，但美联储退出刺激性货币政策的时机尚不成熟。她还称，美联储的定量宽松措施虽然削弱了美元汇率，但经济却因此免于陷入通货紧缩和更深的衰退。耶伦这番讲话令美联储将于今年6月如期结束定量宽松计画的前景趋于黯淡。
■ 事件：中国3 月份铜及铜材进口量304,299吨，同比降33% 中国海关总署周日公布的初步数据显示，3 月份中国未锻造的铜及铜材进口量304,299吨，较 2 月份的235,469吨增加29%。数据显示，3 月份铜进口量较上年同期下降33%。今年前三个月未锻造的铜及铜材进口量较上年同期下降16%，至904,002吨。
■ 事件：KGHM公司欧洲精炼铜销量反弹至经济危机前水平 欧洲第二大铜生产商--波兰的KGHM公司表示，其对欧洲的精炼铜销售已反弹至经济危机前水平，受汽车、电缆和建筑业复苏提振。然而，头号消费国--中国需求增长的不确定令该全球第九大铜生产商感到担忧。
二、外盘简述： 期铜收涨逾2%,因投资者寻求对冲通货膨胀 路透纽约/伦敦4月8 日电---期铜周五收涨逾2%,并录得去年12月初以来最大单周涨幅,因美元走弱及投资者因通胀担忧加剧而对的铜需求增加. 期铜涨势广泛扩散及推高其他基本金属.三个月期锡CMSN3再创新高;三个月期铅CMPB3录得三年高位; 三个月期铝CMAL3触及2008年8 月迄今最高水平. 本周中国和欧洲央行(ECB)升息举措未能阻碍多头动能,因投资者预计新兴市场经济体和发达经济体通胀压力增加将可能持续,纷纷买进诸如铜、贵金属和原油等硬资产作为对冲通胀的工具. "所有商品均大涨.黄金、石油...它们都上涨了.人们正在出脱美元并买入商品."MF Global资深商品分析师Edward Meir称. 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收涨205美元,报每吨9,875美元,临近盘中高位9,896美元, 此为逾一个月最高水平. 纽约商品期货交易所(COMEX)5月期铜合约HGK1 大涨8.50美分,或 1.9%,收报每磅4.5015美元. 本周期铜价格上涨约5.7%,为2010年 12月第一周以来的最大单周涨幅. 近期的一轮铜价上涨推高伦敦市场和纽约市场期铜合约.这些合约较各自2月中旬的纪录高位每吨 10,190美元和每磅4.6575美元的水平距离略超3%. 即使今年年初中国买家买兴持续疲软,以及中国交易所外,保税仓库的实际库存(据估计实际库存达到逾60万吨)仍存在不确定性,这些因素也未能改变市场的长期需求认知,亦未能阻止资金出于对冲通胀目的在本周流入金属市场. "投机性资金出于对冲通胀目的流入铜市,这料有可能令(期铜)测试(每吨)10,000美元的阻力位,并抵销中国交易所外,保税仓库中(实际铜库存)问题的影响."Mitsui Bussan Commodities(U.S.A.)分析师 Justin Lennon说. 交易所周五亦寻求对冲美元贬值,美元兑欧元跌入15个月低位,因美国政府可能停运的前景未明朗. 市场关注方向着眼于下周一中国公布的进口数据,预料将显示中国3月对铜、铁矿石和煤的需求自2 月的数月低位反弹.2月中国因春季假期而导致交易日减少. **关于库存** LME 铜库存周四再次增加1,800吨,总量达到444,175吨,为2010年7 月迄今最高位.这强调了近期需求不旺的情势. 不过,上海期货交易所周五称,铜库存较上周五下降4.8%.数据直指第二季铜的季节性需求令其前景改善. 若浏览全球金属库存数据图形,请点选(link.reuters.com/deg67n) "可以看到上海库存适当地减少.这料将暗示春节後,中国买家正回到市场."苏格兰皇家银行分析师 Daniel Major称. 其他金属方面,三个月期铝CMAL3盘中一度触及每吨2,715美元,为2008年8月迄今高位,日内收高41 美元,报 2,713美元. 三个月期锡CMSN3收高500美元,报33,050美元,在盘後扩大涨幅,触及每吨33,100美元的新纪录.三个月期铅CMPB3盘中触及三年高位2,870美元,最後收高60美元,报每吨2,850美元。
三、国内走势分析及操作策略： 铜价重新强劲回升 上海铜价重新强劲回升，成交保持清淡，持仓量继续明显增加。 国际铜价受美圆冲高回落支持继续走强，并且有效突破了 60 天线的阻力，短期内不排除进一步明显回升的可能性。尽管美国初请失业救济金人数进一步下降，并刺激美圆一度明显反弹，但是欧洲央行的加息动作导致美圆保持弱势；再加上近期美国政府可能会在财政案上受阻，因此美圆进一步下跌的可能性很大，从而将刺激铜价进一步回升。技术上，60 天线 9640 美圆附近的支撑是否有效仍需关注，9800--10000美圆之间的阻力也是短期内的关键。 国际铝价、锌价及铅价随铜价探低后走强，并且预计强势仍有望延续。 国内铜价受外盘及强劲的股市支持继续强劲回升，价格有效站上 60 天线后意味着后市有望进一步回升。欧洲央行的加息似乎进一步证实了全球性通胀时代的重新来临，原油价格的持续上涨将巩固通胀水平的提高，因此铜价进一步回升的机会很大。短期内，一方面关注国际铜价在关键价位的表现，另一方面仍需密切关注美圆的走势。建议投资者重新逢低买进，但是必须在 60 天线 72500 位置附近严格设置止损。 国内铝价、锌价及铅价探低后随铜价回升，并且短期内强势仍有望延续。 沪铅随金属反弹 美元大幅下挫，高息货币与商品货币重回升势，预计以原油、黄金、铜为首的大宗商品仍可能进一步攀高，金属整体维持强势。国内安徽、山东、台州、武进等多地电池企业仍由于环保检查，使得开工率偏低，预计未来产量的恢复有望刺激国内现货铅需求。周五品牌铅成交于 17700 元/吨附近，伦强沪弱格局预计将延续，沪铅谨慎跟多操作，短线参考18950元/吨止损。
