铝
外盘：上周伦铝冲高回落，其反弹动能不足，伦铝周内运行区间为2663-2555，周跌1.49%至2571，接近于周内低点。目前伦铝收于均线组之下，从而表明其中短期上涨趋势有望宣布结束。
消息方面：美国好于预期的CPI和密歇根消费者信心数据令投资者回归金属等风险资产，但同样推高美元，令期铝失去部分早盘涨幅。
现货方面：周五上海金属网铝现货报价为16580-16600，与昨日持平，现货较期货升水20，据现货市场传来的消息称，现铝价格涨势受抑主流成交持稳于16600-16620元/吨，供应恢复充裕而下游买兴清淡询盘冷清，整体市况较为平淡。
库存：上周伦铝库存大幅增加30825至4622825吨，再度刷新今年3月18日创下的4612825。伦铝库存于今年2月11日起至今持续位于历史较高水平附近，铝市供应过剩十分明显。上海库存方面，上周沪铝库存减少9077吨至365169吨，为连续第九周减少，目前该水平处于2010年2月12日以来的低点。
观点总结：上周伦铝表现较差，总体呈现冲高回落走势，受原油价格冲高回落和美元指数大幅反弹打压。我们发现在上周伦铝震荡走势中，伦铝持仓量总体呈现减少之态，回到4月12日以前的水平，表明投资者仍以逢高减仓为主，而沪铝上周虽表现较抗跌，但其持仓量并未出现明显增加，依旧处于持续减少状态，目前位于国内较低水平，铝市缺乏资金的关注导致其较难出现大行情。我们对沪铝的看法是将继续处于16750-16600区间震荡，未明显突破之前，保持震荡操作思路。
外盘：上周伦铜宽幅震荡，其波动区间为8990-8504.5，其转折点出现在周四，日内由六个月内的低点8504.5强劲反弹至8790，不过其周五表现并不强，因美元走强削弱了其大部分涨幅，尾盘仅微涨0.26%至8812.5，目前伦铜位于200日均线处，预计多空双方在此展开激烈争斗。
消息方面：美国好于预期的CPI和密歇根消费者信心数据令投资者回归金属等风险资产，但同样推高美元，令期铜失去部分早盘涨幅。
现货方面：上周五上海金属网铜现货报价为66500-66750，较前日上涨150元，现货较期货平水，目前沪铜合约呈现近高远低的负向市场排列，表明目前现货相对紧张。
库存：上周伦铜库存继续增加1350至468525吨，为2010年6月8日以来的高点。目前注销仓单占库存比处于4.1%，较前日小幅上涨但仍处于5%之下，预计后期库存有望继续增加。上周沪铜库存减少17577吨至105465吨，为连续第八周减少，此轮库存自2011年3月18日的177365吨开始减少，截至2011年5月13日总计减少71900吨。
观点总结:上周铜价宽幅震荡，呈现探底回升走势，不过从其上周五的表现来看，铜价回升走势并不稳定，主要原因在于美元指数出现大幅反弹。从上周美元隐含净空头寸的大幅减少可以推测美元短期反弹行情有望延续，从而成为导致铜价下挫的主要原因之一。另外铜价如果要出现较稳定的上涨，需要得到伦铜库存减少的配合，不过从注销仓单占库存比来看，后期库存仍将继续增加，最后CFTC基金的操作方向也为我们提供指引，投机多方伴随着总持仓量的减少而减少，而空方则顺势增加，该变化表明基金并不好看铜价走势。鉴于以上分析，沪铜未有效站上68000则继续采取逢高抛空的思路。
锌
【外盘走势】伦锌以2165美元开盘之后，大幅上涨，受美元大涨的影响，伦锌冲高回落，最后伦锌收于2173美元，涨4美元或0.18%。
【现货市场】上海现货0#锌今报16450-16550元/吨，上涨100元/吨；1#锌16400-16500元/吨，上涨100元/吨，葫锌报18300元/吨。 今日沪锌震荡上扬，但远未收复昨日失地，上方依然压力重重。紧缩货币政策频出，后市走势反弹艰难。现货报价在7月合约贴水200元/吨左右。
【库存统计】5月13日伦锌库存减少2,200吨至831,250，注销仓单10,525吨，注销占百分比为1.27%。
【消息】1. 国际货币基金组织（IMF）总裁卡恩因涉嫌对酒店女佣进行“性侵犯”于14日晚在纽约被捕。纽约市警察局昨日宣布，卡恩已正式被起诉。不过，卡恩的辩护律师本杰明表示，卡恩将不会认罪。
2. 李稻葵表示，预计我国今年的贸易顺差或降至1000亿美元左右。他建议，应逐步降低贸易顺差占GDP的比重。他是在出席于14日举办的第三届中国国际商务发展论坛时作以上表示的。
3. 央行对冲外汇占款成本已超万亿
【观点总结】IMF总裁被捕，使得今日举行的欧元区集团会议中IMF丧失核心地位，欧债危机再起波澜。伦锌13日冲高回落，涨势有所减弱，沪锌13日已经消化了提准所释放的压力，16日市场的焦点将转移至欧洲财长会议，建议多单逢高离场，激进者可逢高抛空。
