沪铝市场人气仍在进一步增强
【简评】
周四沪铝微幅收跌，但从日内走势来看，早盘曾一度放量、增仓快速拉升，但最终仍然在整个市场气氛走疲影响下震荡回落。主力 8 月合约日 K 线收为带长上影线的锤子阴线，成交量也有所萎缩，从这个角度来看铝价表现为短期涨势难以为继，但是从持仓上来看，8 月主力合约增加 4370 收，总持仓增加5020 手，表明自周二沪铝大幅增仓上涨之后，铝市市场人气未出现明显衰减，反而仍然处于持仓兴趣逐步增加当中。尽管周边市场弱势阻碍了短期铝价进一步上扬，但市场资金的态度依然表现乐观，因此从这个角度来看，铝价仍有希望进一步上升。但是需要指出的一点是，尽管持仓增加，但增加的幅度在缩小，而且在铝市基本面供应过剩等大基本面前提下，铝价依托电力成本、落后产能淘汰等题材上扬也将是一个长时间、缓慢的过程，短期继续出现类似周二那样大幅拉升行情的可能性是比较小的，毕竟铝市资金不活跃、价格波动小的特点没有本质改变。
整体而言，资金行为导致短期铝价大幅走强，但鉴于铝市严重供过于求的基本面特点，对铝宜采取中长线偏多的思路，而不宜短线急于追涨。
【资讯热点】
1、 力拓执行长称尽管预期铝需求旺盛，但鉴于铝庞大的库存，其对铝价中期前景态度谨慎。
2、 美铝执行长称铜价上涨将使得未来铝替代铜的范围扩大，数量提升。
3、 消息人士称日本第三季度铝升水料升至每吨 120美元，高于当前每季的每吨 113美元。
4、 塔吉克斯坦今年 1-5月铝产量同比下降了 12.7%至 132058吨。
5、 巴西 5月出口率 2.73万吨，环比减少 43.4%，同比下降 46.3%。
6、 发改委宣布自 6月 1日起全国 15省市上调销售电价，平均上调 1.67分/千瓦时。
【操作策略】
适当持有长线趋势性多单，短线不宜追涨
铜市空头氛围日益加重
【简评】
周四沪铜主力 8 月合约小幅高开后震荡走低，早盘与日均线粘合，午后加速下挫，终盘收于周三日低价附近。日 K 线收为穿头光脚小阴线，上方 MA5、MA10 压力明显，价格下挫意愿加强。从价格运行来看，目前铜价已跌破自 5月 26日跳空高开后形成的震荡区间下沿，基本确认之前反弹走势完结。日内持仓稳步增加，总持仓增加 7962手，从持仓性质上看空头信心正逐步增加。当日现货报价基本持稳，波动极为微小，现货升水微幅下滑。从宏观基本面来看，中美经济面临的难题可能导致经济增长放缓令市场忧虑对铜需求的放缓，这种忧虑情绪抵消了智利罢工、美元疲软以及部分机构唱多的偏暖影响，市场买兴不振，铜价反弹也就难以为继。当晚，美国初请失业金人数升幅超预期及欧洲升息忧虑一度打压铜价下挫至日内低点，但之后随着欧央行表示维持目前利率不变，以及美国 4 月出口创纪录，导致美股报复性反弹，缓和了市场对于经济复苏停顿的忧虑，推动铜价逐步回收部分跌幅，终盘微幅收涨。总的来看，市场情绪的不稳定导致近期铜价持续以震荡偏弱走势为主，在买盘不振的情况下，后市铜价料难以避免易跌难涨的局面。
【资讯热点】
1、 智利铜矿业公司 Antofagasta称旗下Esperanza铜矿将在下半年加速建设完成，预期该矿今年铜产量达到 8-10万吨，将帮助该公司今年铜总产量达到 62-64万吨，但低于此前预期的 71.5万吨。
2、 巴克莱资本称基于中国在国内库存消化后对外进口需求将在下半年逐步恢复的预期，国际铜价有望在年底前升至 12000美元/吨的水平。
3、 智利 El Teniente铜矿工人罢工事件延续，已造成产量损失约 4000吨。
4、 安泰科称中国需求正逐步回升只经济衰退前水准，并有望在 2029年达到 1000万吨。
5、 智利矿业协会称今年智利铜产量料同比增长 4%至 540万吨，低于预估的 560万吨。
6、 因船运成本上涨及废铜供应缺乏，上周美国铜升水攀升至 4.5-5.5美分/磅，较年初上涨 25%。
【操作策略】
高位空单适当持有；日内逢冲高仍可谨慎加抛
